【SMM分析】镍价触底反弹，高镍生铁升水再迎转折？

在近期SMM与市场交流过程中，明显感觉到镍价快速上升后，买卖双方的心理价格出现分歧分歧。

供应端，一方面，镍价快速反弹，镍生铁工厂信心的提高；另一方面，南方钢厂在大量采购3月需求量后，将需求前置，导致现货市场货源紧张。两相综合，导致供应方挺价意味明显。

但需求方不锈钢厂，在上周小幅提高了采购价格后，本周并未提高询盘价格，要么选择持平上周采购价格继续询盘，要么选择不询盘，尽管镍价仍在继续上行。本周市场成交活跃度不如前期，一方面因价格走高，另一方面也因临近春节钢厂的备货已临近尾声。

从数据上也可以反映出买卖双方间的博弈，自上上周（1.3）镍价触底反弹开始，高镍生铁较电解镍升贴水也从迎来转折，本处于升水上升通道的高镍生铁，升水开始有所下降，本周已降至升水22元/镍点，高镍生铁价格涨幅不及电解镍。

目前来看，后期能否再次由升水转为贴水，在新增产能未大量投放的情况下，SMM认为，可能性较小。但近期升水能否继续收窄，需关注钢厂节前的采购情况。

更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-5159 5864 QQ 2880950818，联系人：吴若瑶

（上海有 色 网  吴若瑶 TEL： 021-5159 5864  QQ： 2880950818）