【SMM日评】黑色系中铁矿领涨 有色板块震荡为主

周四国内商品涨跌互现，整体波幅有限。黑色系中铁矿领涨，且交投活跃。有色板块涨跌不一震荡为主。

春节假期渐进，终端工地采购订单将逐步降至冰点，钢材现货价格基本持稳，唐山钢坯价格开启了锁价政策，锁定价格为3400元/吨。但投机情绪尚在，期货市场对累库速率的博弈还在继续。最新钢联产存数据显示，钢材库存共增加58.4万吨，厂库大幅走跌，累计速率仍处低位。多头势力偏强。此外，唐山市3-9月错峰生产政策今日初步落地，高炉限产将一直延续秋冬季措施，提振供给端利好预期。螺纹1905合约增量上行逾1%，最高升至3684元/吨。铁矿石期货成交量环比增逾1倍，至125.2万吨，价格拉涨1.61%，报收535.5元/吨，为近3个月内最高收盘价位。焦煤焦炭表现异常清淡，因山西某钢厂预调降焦炭采购价格50元，虽未得到焦企回应，但总体原料采购需求不足，令双焦承压。

今日美国参议院对结束政府停摆的议案进行表决。欧洲央行将公布利率决议，之后欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。美国数据方面，美国上周初请失业金人数及1月Markit制造业及服务业PMI将出炉。

今日资金流方面

尽管行情起伏有限，但日内仍有15.69亿资金流入市场，绝大部分涌入黑色系。焦炭、螺纹、铁矿石为资金最青睐品种，共计流入近14亿元。

SMM分析师1月24日简评

铜：今日沪铜1903合约整体承压日均线。铜价午前呈现“V”型走势，早盘开于47390元/吨，开盘后铜价震荡下行，短线探底47290元/吨后反弹回升至日均线附近，收复开盘跌幅，午间反复试探日均线，期间摸高47430元/吨，午间振幅维持在80元/吨之内，盘尾重心再度下探，两次探低47290元/吨位置，收盘47320元/吨，跌180元/吨，跌幅0.38%，主力合约成交量增加15240手至13.3万手，持仓量减少854手至19.2万手。今日1902合约减仓3756手，1904-1906合约持仓量累计增加15224手，其中1905合约增仓8152手，1905合约增仓5436手。今日沪铜指数日增仓10820手至58.6万手，主要以空头增仓为主。今日1903-1906合约价差缩窄至110元/吨。今日沪铜主力收阴实体拉长上影线，目前沪铜仍处于区间震荡位置，实体仍未补全三周前的跳空缺口。晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否守住47290元/吨。

铝：沪铝主连1903合约早间低开于13575元/吨，盘初一波短多进场，沪铝小幅探高日内最高位13595元/吨后跌落于13545元/吨，午前围绕13570元/吨一线窄幅震荡，因长期徘徊并未有实质性进展，午后沪铝开始转头向下一路滑落，止步于13525元/吨，空头此时看准时机减仓离场，临近收盘时5分钟内减仓1446手重新攀高13565元/吨，日盘终收于13550元/吨，涨70元/吨，涨幅0.52%，成交量增26094手至17.4万手，持仓量增614手至23.6万手，收于小阳线，跃于20日均线以上，刺破布林通道中轨线，日度KDJ线开口朝上，MACD红线拉长。今日有色盘面红绿相间，因昨日晚间涨势明显，日内虽有回落但并未回吐全部涨幅，最终收涨，预计晚间继续试探上方40日均线，晚间继续关注铝厂减产相关消息的释放及多空头持仓变化。

铅：日内，沪铅主力1903合约开于17630元/吨，盘初部分多头入场，一度拉抬铅价至17685元/吨，然60日均线压制较强，沪铅承压回落至17640元/吨一线震荡，继而受沪锌羸弱走势拖累，沪铅震荡下行，并于17575元/吨平台企稳盘整，期间录得日内低位17550元/吨，临收盘，短空获利离场，沪铅小幅返升，最终收于17605元/吨，涨70元/吨，涨幅0.4%，持仓量增1952手至46724手。沪铅报收长上影小阳线，延续盘整走势，由于下游蓄企节前备库结束，市场交投转淡，基本面无法支撑沪铅走强，近两日翻红主因外盘伦铅的带动，短期欲冲破上方60日均线难度较大，预计夜间沪铅或维持在20、40日均线之间运行。

锌：沪锌1903合约开于21690元/吨，盘初看空情绪渐浓，空入多平之下，沪锌震荡下行，于21510元/吨附近暂觅支撑，围绕21550元/吨窄幅整理，随后多头避险情绪影响，沪锌再度下行，并探低21410元/吨，随后沪锌止跌修复于21450元/吨附近。收跌报21480元/吨，较前一交易跌115元/吨，跌幅0.53%，成交量减54860手至65.7万手，持仓量减16086手至22.5万手。日内资金撤离沪锌，当月次月合约累计减仓2万余手，沪锌收阴，下影线下测5日均线支撑，上方布林道上轨压制较强，叠加下游正式进入放假阶段，消费不佳，现货升水大幅回落，沪锌后续冲高动能有待考量，晚间或整理于布林道上轨附近。

镍：沪镍1905今日开于94040元/吨。午前，沪镍围绕日均线上下波动，上方承压94100元/吨关口，下方93700元/吨关口支撑。午后，空头增仓，沪镍震荡下跌至93580元/吨后小幅反弹，上方承压日均线，随后空头增仓，沪镍小幅下行，探底93470元/吨后，沪镍围绕重心93630元/吨窄幅波动，收于93670元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线。较前一日结算价跌220元/吨，跌幅0.23%。成交量增3.5万手至43.6万手，持仓量增0.2万手至29.1万手。日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。夜间观测沪镍能否守住93600元/吨关口。晚间应关注欧洲央行行长德拉吉召开新闻发布会，美国1月Markit制造业PMI初值。

锡：沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘147670元/吨开盘后，价格先在日均线上方快速涨至148500元/吨附近，随后震荡下行于日均线下方并在148000元/吨附近震荡整理，夜盘尾盘时，回到日均线附近。今日早盘148160元/吨开盘后，沪期锡总体在日均线上方148300元/吨附近震荡整理，最高上探至日内高点148740元/吨，但在此期间曾多次向下试探148000元/吨的整数关口附近并在试探后快速回弹至日均线上方，最终以148250元/吨收盘，上涨900元/吨，涨幅0.61%。成交量19348手，增加3006手。持仓量35330手，增加560手。继六连阴之后，今日由于多头买进，总体呈上涨态势，以阳线收盘，实体部分受托于60日均线，处于5、10日均线附近。