【深度】千禧一代黄金投资哲学

千禧一代将会成为今年的主力军，甚至超过婴儿潮一代，这使得他们成为贵金属市场的下一个目标人群。但是，千禧一代是如何看待黄金的，他们为什么不进行更多投资？

分析人士认为，千禧一代不再把黄金作为一种可行的投资选择并非由于黄金缺乏光彩，而是因为缺少过剩资本，分析师们将投资黄金形容为年轻一代的奢侈品。

PEpperSTon研究主管Chris Weston说，标准建议是在投资组合中持有5-10%的黄金，但问题是千禧一代没有真正的投资组合，他们缺乏足够的储蓄金。

Weston补充称，千禧一代只是在寻求赚快钱，他们更喜欢投机。“他们可以忍受高风险；他们不希望拥有房产、股票、固定收益和一些债券敞口。他们仅仅是在关注一个高风险、高收益、高度集中的市场。”

道明证券全球策略负责人Bart Melek表示，不是千禧一代不喜欢黄金，对年轻一代来说，他们存钱更多是为了第一套房或第一辆车。他们大学毕业后负债累累，没有参加美国的401k养老金计划，也不买车或买房，Melek说。

RJO Futures高级市场策略师PhillIP Streible称：“由于学费和一般开支增加，债务水平接近纪录高位。但是，你总是应该把薪水的10%存入某些养老型资产。”

部分统计

根据皮尤研究中心（Pew Research Center）的数据，千禧一代（20-35岁）的数量今年料将升至7,300万，超过婴儿潮一代（52-70岁），后者预计将首次降至7,200万。

一些有关千禧一代退休储蓄、财产所有和债务水平的统计数据让人震惊，但考虑到大多数人是在2007-08年金融危机时期进入劳动力市场，这并不令人意外。

退休储蓄：根据美国国家退休保障协会（National Institute on Retirement Security）2018年公布的一份报告，年龄介于21-32岁的人群中，约有66%的人没有为退休进行任何储蓄。这份报告基于美国人口普查局2014年收集的数据。只有三分之一的千禧一代真正地在为退休存钱，大部分人的账户上不足20,000美元。

房屋拥有率：对于许多千禧一代而言，拥有一套住房亦是遥不可及。城市研究院（Urban Institute ）去年发布的报告显示，25-34岁人群的住房拥有率比婴儿潮一代和“X世代”分别低8和8.4个百分点。

债务水平： 根据西北互助人寿保险公司（Northwestern Mutual）的2018年规划和进展研究，千禧一代人均负债为42,000美元，其中信用卡债占到四分之一，其次是学生贷款。

消费：千禧一代的支出也在下降，2017年盖洛普（Gallup）的民意调查显示，18-29岁人群每天的花费比十年前这一人群少将近20美元。受影响最大的项目是包括服装等在内的基本物品。

汽车拥有率：年龄稍长的千禧一代——出生于上世纪80年代——中大约84%的人拥有汽车。但是，根据AutoTrader.com的统计，更年轻的千禧一代只有不到半数购买了第一辆车。

分析师指出，许多千禧一代在加密货币市场遭受挫折。他们因投资便利、新的区块链技术以及害怕错过而进入该市场。

Streible说，年轻一代如此专注于科技，他们深陷购买比特币和其他加密货币的陷阱，从而导致他们忽略了其他投资。

Streible补充称，这场始于2017年的加密货币热潮从黄金那里吸走了大笔资金。

“比特币及所有那些替代货币的泡沫破裂应该敲响了警钟，他们应当把黄金和白银纳入投资组合，作为替代货币。”

分析师称，对千禧一代来说，黄金可以成为非常具有吸引力的投资，特别是考虑到其中一些人在加密货币热潮中亏了钱。

支撑黄金的一个重要论点是，贵金属在储存财富方面有着悠久的历史。

“他们有必要知道，与其他资产截然不同的是，黄金不是任何人的负债，经得起时间的考验……长期而言，他们需要在投资组合中加入一些稳定的资产类别，来保存财富并保持稳定性。”Melek说。该策略师补充称，过去几十年黄金的表现优于许多其他资产类别。

其次，黄金是一种独特的保护机制，可以抵御市场上的其他风险，增加分散投资的收益，令更偏向高风险的千禧一代受益。

此外，接触黄金市场也相对容易，不用担心保管实物黄金的问题。

加拿大皇家银行资本市场商品策略师Christopher Louney表示：“现在投资黄金有很多机会。有大量的新的低成本入口可以进入黄金ETF市场。获取黄金进行投资的方法更多。从长远来看，黄金将为投资者提供更多投资机会。”

最后，Weston补充道，黄金吸引了符合某些性格的千禧一代。他说，黄金对一些不支持法定货币的投资者很有吸引力，许多年轻人更热衷于区块链。

Refinitiv金属需求负责人Cameron Alexander指出，西方的千禧一代与其他地区之间存在着一个有趣的区别。

Alexander解释说：“如果你看到货币崩盘……那么购买黄金就可以进行对冲。今年我们在伊朗和土耳其看到了这种现象。在发展中国家，我们已经看到购买黄金实际上是在保护你的资产。但在西方国家，这是一项艰巨的任务。”

三菱分析师Jonathan Butler也强调了类似的转变。他对中国的千禧一代以及他们的消费模式进行了研究。

“观察一下中国收入和职业相近的人群，从奢侈品到汽车，再到房地产，有大量竞争性产品供千禧一代选择，现在的中国已经不是15或20几年前了。某种程度上这在西方也适用，尽管东西可能有点不同。”

分析师指出，对于精通科技的千禧一代，融合更多技术的应用程序和交易机制将使贵金属市场脱颖而出。

Streible建议道，假如基于数字货币应用推出一种GLD类型的产品，千禧一代或将更大幅度地参与进来。

Alexander称，这一切都是为了让年轻一代更容易接触黄金产品，这可能意味着通过应用程序，交易将变得便捷，并可使用黄金支付。