原油宝爆雷后 监管部门摸底结构性存款风险！存款与指数波动挂钩

中信证券首席固收分析师明明预计，在强监管环境下，近期结构性存款规模扩张只是短期现象，与监管初衷相悖。长期来看，预计结构性存款难以恢复前期爆发式增长态势，“假结构”无处遁形，资金套利空转会被进一步抑制。

招商银行研究人士分析称，中期来看，结构性存款产品的规模或面临压降：一是经济下行叠加“降成本”目标，将导致结构性存款收益趋势性下行，商业银行发展这一业务的动力或将减弱；二是刚兑预期较强的个人客户能否接受结构性存款的转型尚为未知数。

不少专家认为，监管部门此时摸底结构性存款等金融产品的风险和销售等情况，还是源于对当前银行投资者适当性管理方面的担忧。

在中国证券报记者随机采访中，多数银行客户对于结构性存款这类产品与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩并不完全掌握。在不少银行客户眼中，结构性存款就等同于刚性兑付的存款。而在近期的“原油宝”投资纠纷中，不少投资者亦表示银行此前的宣传让自己误以为“原油宝”是一款银行理财产品。

国家金融与发展实验室特聘研究员、新网银行首席研究员董希淼直言，投资者适当性管理亟待加强。从操作上来说，要进行全面风险测评，了解客户的风险偏好、投资能力、承受能力等。另外，对于一些复杂金融产品还应有特殊的办法。比如，个人投资者投资原油期货，基本前提应该是对期货市场、交易规则、风险敞口等有所了解。投资者不仅要熟悉期货合约的特点、交易规模、交易规则等，还应熟悉影响期货价格的因素，对石油的政策属性、投机属性等方面有较高程度的认识和理解。“这类产品除了一般的风险测评外，还应设置一定投资门槛，把一些风险承受能力较弱的投资者排除在外。”

就结构性存款而言，普益标准分析人士建议，投资者在选购结构性产品时需要注意所挂钩衍生品资产类型，尽量选择风险因子较少的挂钩资产，同时投资者需要时刻铭记风险自担的原则，选择与自己风险偏好、投资期限相匹配的产品。