【天风研究·固收】信用早早报（2月27日）

1.华创证券：财富证券涉及两项重大诉讼、仲裁（20财富01  163130，19财富01  162009，17财富01  145869，14财富债  122367）

2.联合光伏(常州)投资集团：公司实际控制人发生变更（17联合01  145665，18联合光伏MTN001 101800419，17联合04  143370等）

3.北京供销社投资管理中心：抵(质)押资产变动情况（18京供销MTN001 101800650，18京供销MTN002  q18081610，19京供销MTN001  q19011106）

4.天津经济技术开发区国有资产经营：控股股东变更及改制更名（15津开债MTN001  101568004,12津开债02  1280435）

5.中国希格玛：延期披露抵押物评估报告（19中希01  155228）

6.新希望集团：当年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十（20新希望SCP001  012000051，19新希望CP002 041900436，18希望01  143678等）

7.联合评级：关注瑞康医药集团股份有限公司2019年年度业绩快报（17瑞康01  112596，18瑞康01  112676等）

8.中泰证券：国购投资有限公司新增逾30条执行信息（18国购04  112756，18国购03  112746，18国购02  112709等）

9.天津滨海高新区资产管理：董事长及总经理变更（18滨海高新MTN001  101800506）

10.温州市交通发展集团：公司董事长及部分高级管理人员发生变动（19温交01  163061，13温交投SCP002 011902317等）

11.绵阳安州投资控股集团：董事、监事、董事长、总经理发生变动（1绵安01  152325）

12.中诚信国际将天津市旅游(控股)集团有限公司的主体信用等级和“19津旅游CP001”列入观察名单，此前主体信用等级评级为AA，“19津旅游CP001”的信用等级为A-1。

13.穆迪确认神州租车有限公司“B1”企业家族评级和高级无抵押评级，将评级展望由“稳定”下调至“负面”，当前存续债券“18神州01”、“18神州02”等。

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新券发行情况

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发行人新闻与公告

华创证券：财富证券涉及两项重大诉讼、仲裁

华创证券发布临时受托公告称，财富证券有限责任公司涉及两项重大诉讼、仲裁。公司与黄沂静的融资融券交易纠纷案，因被执行人未在规定期限内履行判决书确定的义务，为维护公司的合法权益，现特向法院申请强制执行；公司与湖南华菱钢铁集团财务有限公司的债券回购交易主协议争议案，1月21日中国国际经济贸易仲裁委员会立案受理。目前，上述案件尚未完结，暂时无法判断上述诉讼事项对公司本期和期后损益的影响，公司将根据案件进展情况及时予以披露。

涉及个券：20财富01  163130，19财富01  162009，17财富01  145869，14财富债  122367

联合光伏(常州)投资集团：公司实际控制人发生变更

联合光伏(常州)投资集团有限公司公告称，公司实际控制人由“招商局集团有限公司”变更为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”，已于2020年2月21日完成变更。

涉及个券：17联合01  145665，18联合光伏MTN001  101800419，17联合04  143370等

北京供销社投资管理中心：抵(质)押资产变动情况

北京供销社投资管理中心公告称，截至本公告日，公司累计抵(质)押资产价值为699025.54万元，占公司2019年9月30日止合并财务报表净资产的78.47%。

涉及个券：18京供销MTN001  101800650，18京供销MTN002  q18081610，19京供销MTN001 q19011106

天津经济技术开发区国有资产经营：控股股东变更及改制更名

天津经济技术开发区国有资产经营公司公告称，控股股东变更及改制更名。公司控股股东由天津市经济技术开发区管理委员会变更为天津经济技术开发区国有资产监督管理局；公司由全民所有制企业改制为有限责任公司（国有独资），同时更名为天津经济技术开发区国有资产经营有限公司。

涉及个券：15津开债MTN001  101568004,12津开债02  1280435

中国希格玛：延期披露抵押物评估报告

公司发布公告称，由于新型冠状病毒肺炎疫情的影响，本期债券抵押物的资产评估工作仍在开展中。公司管理层结合评估工作实际进度，预计2020年4月30日前公告本期债券抵押物的跟踪评级报告。

涉及个券：19中希01  155228

新希望集团：当年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十

新希望集团发布公告，2018年末净资产金额441.24亿元，2018年末借款余额316.27亿元，2019年12月末借款余额444.47亿元，累计新增借款金额128.20亿元，累计新增借款占上年末净资产的具体比例为29.05%。

涉及个券：20新希望SCP001  012000051，19新希望CP002  041900436，18希望01  143678等

联合评级：关注瑞康医药集团股份有限公司2019年年度业绩快报

公司于2002年2月21日发布《瑞康医药集团股份有限公司2091年度业绩快报》，公告内容显示，2091年度公司实现营业收入353.33亿元，较上年增长4.17%；实现营业利润1.97亿元，较上年下降90.04%；实现利润总额1.70亿元，较上年下降91.32%；实现归属于上市公司股东的净利润为-10.21亿元，较上年大幅下滑231.06%。

涉及个券：17瑞康01  112596，18瑞康01  112676等

中泰证券：国购投资有限公司新增逾30条执行信息

中泰证券发布重大事项受托管理临时事务报告称，截至2020年2月21日，通过中国执行信息公开网查询到国购投资有限公司新增逾30条执行信息。此外，国购投资发行的相关公司债券自2018年11月20日开市起停牌。截至本公告日，相关公司债券继续停牌。

涉及个券：18国购04  112756，18国购03  112746，18国购02  112709等

天津滨海高新区资产管理：董事长及总经理变更

天津滨海高新区资产管理有限公司公告称，董事长及总经理变更。任命刘红英为公司董事长，免去其公司副总经理职务；任命黄卓为公司总经理，董事。

涉及个券：18滨海高新MTN001  101800506

温州市交通发展集团：公司董事长及部分高级管理人员发生变动

温州市交通发展集团有限公司公告称，公司董事长及部分高级管理人员发生变动。免去秦肖公司董事长职务，免去周列茅公司副总经理、总工程师职务；任命朱三平为公司董事长，郑锋利为公司副总经理、总工程师。

涉及个券：19温交01  163061，13温交投SCP002  011902317等

绵阳安州投资控股集团：董事、监事、董事长、总经理发生变动

绵阳安州投资控股集团有限公司公告称，董事、监事、董事长、总经理发生变动。任命安杰为公司董事、副董事长，免去其公司总经理职务；任命黄楷峻为公司董事、总经理；任命赖园园为公司监事会主席，免除刘朝彬监事会主席职务；任陈宁为副总经理。

涉及个券：19绵安01  152325

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信用评级调整

调整 1

中诚信国际将天津市旅游(控股)集团有限公司的主体信用等级和“19津旅游CP001”列入观察名单，此前主体信用等级评级为AA，“19津旅游CP001”的信用等级为A-1。

主要基于：1.公司混合所有制改革仍未取得实质性进展。公司计划开展混合所有制改革，2018年11月，公司与中青旅控股股份有限公司（以下简称“中青旅”）签署了《天津市旅游（控股）集团有限公司混合所有制改革实施框架协议》。跟踪期内，公司混合所有制改革仍未有实质性进展，进度远慢于预期且具体实施方案仍存在一定的不确定性。2. 财务杠杆偏高，面临较大的集中兑付压力。公司财务杠杆及短期债务规模均偏高，截至2019年9 月末，公司合并口径总债务为59.55亿元，短期债务高达33.64亿元，合并及母公司口径总资本化比率分别为70.89%和70.21%。此外，2020即将到期的债务为28.80亿元，公司面临较大的集中兑付压力。3.受限资产规模较大，资产流动性一般。截至2019年9月末，公司受限资产规模为20.92亿元，其中货币资金受限比重高达85.45%，降低了公司资产流动性，且公司可进一步用于抵质押的存量资产不多，短期债务主要通过存续贷款续期方式进行滚动。

调整 2

穆迪确认神州租车有限公司“B1”企业家族评级和高级无抵押评级，将评级展望由“稳定”下调至“负面”，当前存续债券“18神州01”、“18神州02”等。

主要基于：1.穆迪对汽车行业2020年营收下滑趋势的担忧。2. 在神州租车的利润预警中，收入疲软趋势被突显出来。该公司2月21日宣布，预计2019年净利润将下降80%以上，而2018年净利润为2.9亿元。3. 冠状病毒在中国爆发也减少了休闲和商务旅行，进一步压缩了神州租车的收入。

风险提示

国内基本面走势、央行货币政策取向、海外风险。

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