回购利率反弹 市场心态趋于谨慎

周五（12月27日），资金价格反弹叠加工业利润回暖获利盘涌出，现券期货调整，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.09%，盘中最大跌幅0.23%；银行间现券收益率上行1bp左右，银行间资金面依然非常宽松，不过隔夜和七天期资金利率有所反弹。交易员称，回购利率反弹，市场心态趋于谨慎，叠加工业企业利润数据回暖，获利盘陆续涌出致调整压力加大。

债市要闻

1、三部门：《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知（征求意见稿）》对外征求意见

央行、发改委、证监会对《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知（征求意见稿）》公开征求意见，明确违约处置的基本原则，充分发挥受托管理人和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用。通知指出，推进债券市场统一执法，提高违法违规成本，加大对发行人违法违规行为的打击力度；依法依规对恶意逃废债企业的市场融资进行一定程度限制。

2、央行就金融消费者权益保护实施办法征求意见

央行就《金融消费者权益保护实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，规章共七章，六十九条。《意见稿》对金融机构消保顶层设计、组织架构、内控制度、全流程管控等体制机制建设方面进行规范；结合金融消费者八项权利对金融机构的经营行为提出要求，新增和完善了保障金融消费者受尊重权、营销宣传等相关内容。

3、财政部：用好地方政府专项债券，规范地方政府举债融资行为

全国财政工作会议召开，2020年积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，巩固和拓展减税降费成效；用好地方政府专项债券，规范地方政府举债融资行为，防范化解地方政府隐性债务风险。

4、交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具违约及风险处置指南》

交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具违约及风险处置指南》，发行人可以通过置换方式处置违约债务融资工具。采取该种处置措施的，发行人应在充分沟通的基础上，向当期债务融资工具持有人发出置换要约。

资金市场

公开市场操作：

央行公告称，临近年末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，12月27日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期，本周央行公开市场净回笼300亿元。

Wind数据显示，下周（2019年12月28日至2020年1月3日）央行公开市场有5500亿元逆回购到期，其中周一和周二无逆回购到期，周三至周五分别到期1500亿元、2500亿元、1500亿元；无正回购和央票等到期。

资金面方面，银行间市场资金面依然非常宽松，不过隔夜和七天期资金利率有所反弹，其中隔夜一度反弹50个基点（bp）左右，目前涨幅则回落至约20bp，七天期利率则反弹逾10bp。交易员称，资金价格在昨日触及极低位置后反弹属正常现象，并非说明流动性宽松格局有所改变，短期关注周末降准消息及何时落地和元旦前后资金波动情况。

资金面（CP）：

民生银行资金情绪指数（MSMM）：

利率债市场

利率债成交走势（TBCN）：

最活跃利率债成交统计（BBQ）：

10年国债连续活跃行情（GZHY）：

10年国开连续活跃行情（GKHY）：

T2003日内走势（TF）：

信用债市场

信用债成交基准统计（CBCN）：

信用债成交活跃统计（BBQ）：

信用债成交偏离监控（BBQ）：

同业存单

同业存单发行情况（NCD）：

同业存单成交：

同业存单成交偏离监控：

债券发行

周五（12月27日），债券市场共发行151只债券，总发行量1269.76亿元，163只债券到期，16只债券提前提前兑付，1只债券赎回，总偿还量892.01亿元，当日净融资额为377.74亿元。

从发债类型看，周五（12月27日），债券市场共发行国债1只，同业存单119只，金融债6只，公司债8只，中期票据2只，短期融资券1只，资产支持证券13只，可转债1只，可交换债1只。

建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：

债券重大事件