1-11月城镇固定资产投资年率前瞻：或持平前值

中国1-11月城镇固定资产投资年率将于12月16日公布。前值为5.2%，预期值为5.2%。目前市场普遍预计此数据可能在11月持平于5.2%。

中金宏观表示，11月名义固定资产投资同比增速可能微升至5.5%，1-11月累计名义固定资产投资同比增速可能持平于5.2%，预计12月固定资产投资增速可能将继续上行。

华泰证券预计，1-11月固定资产投资累计同比增长5.2%；1-11月制造业投资累计同比增长2.5%；基建投资（统计局口径）累计同比增长4.5%；地产投资累计同比增长10%。其中，基建投资明显发力可能要到明年一季度。

申万宏源宏观预计11月固定资产投资累计增速或维持在5.2%，基建和制造业小幅回升，对冲地产回落。

基建方面，融资环境向好，但受制于地方政府去杠杆压力，有效投资落实或更多体现在20年，预计11月基建投资（全口径）累计增速持平3.3%；制造业方面，10月高基数下制造业投资增速仍较稳定，预计11月小幅升至2.7%；房地产方面，预计土地购置费增速仍趋下滑，叠加融资收紧，地产投资或仍面临下行压力，但建安投资活跃带来支撑，预计11月地产投资增速回落至10.0%，全年或下行至9.7%。

Wind综合机构预测数据显示，1-11月固定资产投资累计同比增速有望达5.4%。其中预测最大值为5.6%，预测最小值为5.2%。