银行永续债被险资“看中” 永续债发行或驶入快车道

导报讯7月10日，浦发银行在银行间债券市场完成300亿元永续债发行，当期票面利率为4.73%，与5年期国债的利差为172bp，全场认购倍数超过2倍，是第四家发行永续债的银行。

浦发银行表示，本次债券募集资金将全部计入该行其他一级资本，提高资本充足率近0.6个百分点。这将有助于银行进一步夯实资本实力、优化资本结构、增强风险抵御能力。在此基础上，银行也将进一步扩大信贷投放空间，提升服务实体经济能力。

在此之前，已有中行、民生银行、华夏银行发行了共计1200亿元永续债。作为银行补充资本的创新工具，永续债受到投资者欢迎，中行、华夏银行全场认购倍数均超2倍，民生银行为1.82倍。

永续债的投资者包括政策性银行、国有大行、股份行、城农商行、保险公司、证券公司、基金公司、境外主权机构、券商及资管等。“和利率债及同评级的信用债相比，永续债利率具有较大优势，且商业银行信用风险相对较低，市场投资者可能更青睐永续债。”交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示。

值得一提的是，险资成为永续债投资阵营中的重要一员。在浦发银行发行的永续债中，保险公司获配规模近80亿元，占总发行规模的26%，这主要得益于今年1月银保监会发布的《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》，要扩大保险机构投资范围，允许保险资金投资永续债、商业银行二级资本债等资本工具。有业内人士分析称，对于险资而言，永续债是不错的投资标的，风险不高、定价合理、投资期限、金额等方面较为匹配。

相较于前两单永续债发行的时间间隔，近期永续债发行明显提速，有观点认为，政策加持下，永续债发行或驶入快车道。据不完全统计，目前还有农行、工行、平安银行、招商银行、中信银行、广大银行、交通银行、建设银行、兴业银行9家银行共计不超过约4900亿元永续债待发行。（段思宇）