利率中枢趋稳 期债方向不明

瑞达期货：利率中枢趋稳，期债方向不明

盘面情况：周五（3月15日）国债期货早盘先抑后扬，午后窄幅震荡。10年期国债期货主力T+1906上涨0.02%，收报97.660元，加仓35手，成交55270手；5年期国债期货主力TF1906下跌0.01%，收报99.435元，加仓1249手，成交7312手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.03%，收报100.200，加仓14手，成交337手。

消息：

李克强：4月1日就要减增值税，5月1日就要降社保费率，全面推开

银保监会召开偿付能力监管委员会工作会议，精准有效处置重点领域风险

海关总署：千方百计促进外贸进出口稳中提质

李克强：不许经济滑出合理区间，就是不让出现失业潮，完全可以守住不发生系统性金融风险的底线，今年让小微企业融资成本再降低1个百分点

2月新房价格指数环比连涨46个月 但涨幅为10个月最低 一线二手房止跌回升

央行进行200亿元7天期逆回购操作，此前连续11天无操作，本周无逆回购到期

利率债发行：

财政部发行3个月期贴现国债中标利率2.0629%，边际利率2.1105%，全场倍数3.1，边际倍数10.5。

总结：

我国经济开局平稳，房地产现回暖迹象，没有债券市场预期的那么差，也没有股市预期的那么好，市场降准降息预期略有下降，股市对债市的“威胁”也有所减轻。当前利率中枢趋稳，债市无大跌与大涨的机会。短期内，一旦股市经过回调后上涨趋势更强，国债期货下行的概率较大。技术面上看，十年期国债期货主力T1906重回前期震荡区间，方向不够明朗。操作上，建议国债期货T1906暂时观望。