四险企获批发资本补充债 保险业融资渠道渐呈多元化

上证报讯（记者 黄蕾）3月14日，银保监会官网发布消息称，同意中国人寿、平安产险、珠江人寿、百年人寿等4家保险机构获批发行资本补充债券。这4家保险机构都将在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模分别不超过：350亿元、100亿元、35亿元、20亿元。

资本补充债券是近两年来保险机构融资的新工具之一。据粗略统计，2017年仅有3家保险机构获批发行资本补充债券，合计规模不超过170亿元。但到了2018年，共有8家保险机构获批发行10年期资本补充债券，合计规模不超过495亿元。

目前，保险机构补充实际资本可以采取多种方式，包括：增加盈利和留存收益、增发普通股和优先股，以及发行有转股性质的长期债务（如次级债、资本补充债、次级可转换债）和应急资本协议等。

发行资本补充债券缘何成为保险机构融资的“新宠”？有投行人士分析称，发行资本补充债券的门槛高，在银行间债券市场发行和交易，保险机构无需付出流动性溢价，融资成本较低、流动性大，同时交易灵活，投资者认购更加活跃。

但是，并非所有保险机构都能获得发行资本补充债的资格。根据《保险公司发行资本补充债券有关事宜》规定，申请公开发行资本补充债券的保险机构，必须满足以下几项要求：良好的公司治理机制，连续经营超过3年，上年末和最近一季度净资产不低于10亿元，偿付能力充足率不低于100%，最近3年没有重大违法违规行为等。

根据银保监会要求，上述获批发行资本补充债的4家保险机构，应在获得主管部门的发行许可后6个月内完成发行事宜，并在发行结束后10个工作日内向银保监会报告发行情况。