欧洲央行：金融稳定性所受的挑战有所增加

欧洲央行的数据显示，过去六个月，欧元区公共和私人领域的金融风险上升，高负债企业尤其容易受到影响。

欧洲央行在其半年度金融稳定评估报告中表示，经济下行风险依然“突出”，年初的市场波动凸显了融资成本的突然上升可能如何影响负债累累的企业和政府。

对银行业的预测也令人沮丧，并警告称已经弱于国际同业的盈利能力将低于投资者所要求的水平。

尽管如此，欧洲央行并不认同许多银行的论点，即其负利率应该受到指责。相反欧洲央行说错误在于银行本身，主要问题是高成本结构、有限的收入多样化和“遗留资产”基本上是不良贷款。

从积极的方面来看，欧洲央行表示资本充足率很强，这意味着“对可能出现的不利情况有广泛的适应力”。

欧洲央行预计四个关键领域将面临风险

风险溢价无序上升：全球公司债券息差处于危机前的低点，美国股票估值偏高

债务可持续性问题：政府债务很高，过去五年来评级较低的公司债务数量翻了一番

银行中介能力受阻：拥挤的欧元区银行业面临着高昂的运营成本

非银行金融领域风险承担的增加：寻求收益率、流动性风险和杠杆可能会放大更广泛的金融周期

总部位于法兰克福的欧洲央行表示，它对一些政府的债务可持续性感到担忧，如果投资者重新评估主权债券的风险，这些政府可能面临再融资困难。

一些欧元区国家一直在努力控制其借贷，而超低利率带来的六年经济扩张使得一些公司堆积债务。现在，该地区正面临着经济增长放缓和信心疲弱的担忧，潜在冲击可能是贸易关税和无协议脱欧等可能导致市场融资成本上升的事件。