新西兰联储公布利率决议 为负利率政策打开大门

新西兰联储公布最新利率决议，维持基准利率在0.25%不变。

北京时间周三9：00，新西兰联储公布最新利率决议，维持基准利率在0.25%不变，符合市场预期。并表示，将继续实施规模高达1000亿美元的大规模资产购买（LSAP）计划。

决议公布后，纽元兑美元短线走高十余点后下挫，报0.6823，但随后纽元兑美元短线拉升近30点，现报0.6837。

新西兰联储指出，在很长一段时间内，货币政策仍需保持刺激作用，并同意采取额外的货币刺激措施，以实现通胀和就业目标。

联储表示，在贷款融资计划（FLP）和负利率实施的讨论方面取得了进展，银行系统正为负利率做好准备，并将于12月启动贷款融资计划（FLP）。

随后，委员会重申，目前仍在考虑贷款融资计划（FLP）、降息或负利率、购买外国资产及利率互换安排。并且，考虑到委员会关于替代货币政策工具的原则，贷款融资计划（FLP）是目前最好的工具。

此次利率决议的前一日，新西兰联储主席奥尔曾表示，将推出一项新的借贷便利工具——贷款融资计划，旨在将借款成本推升至历史新低，以刺激经济增长，贷款融资计划（FLP）也被视为新西兰央行明年朝着负利率迈出的关键一步。

对于新西兰目前的经济状况，联储则表示，经济结果比预期的更具弹性，但通胀和就业仍将长期低于目标水平，预计经济将在2020年第四季度再次陷入衰退，预计2021年CPI为0.9%，此前预计为0.3%。

新西兰经济从上半年的衰退中强劲反弹，此前该国成功遏制了疫情的传播，经济活动迅速恢复，房地产市场也开始升温。但是，新西兰经济未来的下行风险也不可忽视，因为封闭的边境阻碍了旅游业的发展，而海外重新抬头的感染率威胁到全球经济的增长。

此外，值得注意的是，在今年仅仅7个月的时间里，新西兰联储对该国未偿名义政府债券的持有量从6%飙升至37%，而日本央行花了三年多时间才达到这一水平，而其起点是11%，也高于新西兰。

而自2013年4月日本央行加大量化宽松力度以来，日本债券市场的波动性已减半，市场流动性减少了约三分之一。在新西兰，10年期国债的波动性同样减少，较一年前下降约三分之二。对此，市场分析认为：

“新西兰实行的极端激进的量化宽松计划，有可能扼杀债券市场的波动，削弱交易兴趣，并抑制银行收益。收益率低迷也可能吓退海外投资者，从而限制了为经常项目赤字融资所需的外国资本。”