资金面较平稳

   春节前，市场对流动性仍相对充足，资金面较平稳。相对于往年，资金市场显得异常平静。

   周四（1月31日），央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元为期14天的逆回购操作，中标利率2.70%，与往期持平。本周以来，数据显示，央行在公开市场上无逆回购到期。截至周四，公开市场累计净投放资金1000亿元。

   周四，除隔夜品种上涨外，上海银行间同业拆放利率（Shibor）其余品种均有所回落。受春节假期影响，隔夜品种当日报价2.2380%，较前一日上涨23.59BP。其余1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年期各品种，分别报价2.7560%、2.9790%、2.8390%、2.9000%、3.0210%、3.1820%和3.2520%，较前一交易日分别变动-0.90BP、-1.80BP、-0.10BP、-0.10BP、-0.50BP、-1.70BP及-1.90BP。

   1月31日，银行间市场上流动性仍相对较为充裕，隔夜资金供应量充足，跨春节资金供需基本平衡。截至当日15：30，银行间质押回购1天及7天品种DR001、DR007当日加权平均价分别为2.2314%及2.7023%，较前一交易日分别变动+25.73BP及-4.44BP。

   相对于往年逆回购“火爆”的情况，今年春节前交易所逆回购市场相对平静，并未出现以往的逆回购价格大幅飙升的情况。周四收盘时，上海证券交易所隔夜及7天国债回购品种GC001、GC007，当日加权平均价分别为3.2091%及3.4240%，较前一交易日变动了+24.67BP、-11.28BP。深圳证券交易所1天及7天回购品种R-001、R-007当日成交加权平均价分别为3.1782%、3.3555%，较前一交易日变动了+24.82BP及-18.68BP。

   本周，国债一级市场暂停发行。二级市场上，中债国债收益率曲线收益率再度整体下行。春节前国债二级市场成交也显得较为清淡，截至周四15：30，十年期国债活跃券180019（18附息国债19）银行间市场上最新报价3.1350%，上涨0.50BP。

   10年期国开债活跃券180210（18国开10）银行间市场15:30，实时报价3.6350%，较上日变动+1.00BP。

                                        （作者单位：长江期货）