科创板今年上半年推出 几大亮点抢先看

去年年底新华网转载了一篇有关科创板的文章，文章中表示，自11月5日提出以来，科创板就成为业界最为关注的话题之一。证监会、交易所及地方政府对此均高度重视，并以最快的速度加紧落实。此前，上交所发行上市部总经理魏刚称，科创板争取在明年上半年“见到成效”。看样子科创板离我们越来越近了！

据报道，登陆科创板主要有5大类指标，行业属性与业绩是硬指标。所属行业必须符合国家战略，掌握核心科技，市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端制造、生物医药、新能源等高新技术产业。

业绩必须符合下面3个条件之一：1.连续2年盈利且合计净利润超过5000万元，或最近一年盈利，收入超过2亿元；2、最近一年营收超过2亿元，且最近三年研发投入占收入比重超过10% ；3、市值超过20亿元，最近一年营收超过3亿元。

另据消息人士透露，此次推出的科创板目前来看倾向于接受红筹及VIE架构，同时科创板将会提高对协议控制、同股不同权架构和企业盈利的包容度。目前大型头部券商已经跃跃欲试，业内人士表示它们竞争非常激烈，大概率首批上市的公司中已经确定了券商。

科创板的第一大亮点是VIE架构。在中国有很多公司都选择了在美国上市，其中包括了阿里巴巴、京东等国内外著名的公司，它们运营的实体在国内，上市却在美国，采用的办法就是红筹架构，在境外设立离岸公司，然后资产注入，离岸空壳公司在海外上市，通过股权控制或者协议控制（VIE架构）对境内的运营实体进行控制。目前A股主板是不接受VIE架构的，这给海外的一些高科技企业回归A股制造了障碍，而科创板如果能在VIE架构上更进一步，那将对海外企业回归打开方便之门。

第二大亮点是同股不同权。所谓同股同权就是股份与投票权一一对应，一股一票，这是很多公司的创始人无法接受的，接受同股同权就意味着创始人的话语权可能旁落。香港因为同股同权政策而失去阿里巴巴，悔恨至今，因此港交所在去年5月发布新规允许双重股权架构的公司上市。此次科创板既然要放开VIE，那么放开同股同权也是理所应当。

第三大亮点在制度方面，包括审核制改注册制，退市制度的完善，这些都是我们国家初次探索，未来需要花时间好好研究，不过方向是正确的，也能够给整个资本市场带来深远的影响。

相信科创板能在资本市场有所作为，未来将真正成为对标纳斯达克的强大的股票市场。