动力煤的主要矛盾在坑口？

短期主产区煤矿安检以及煤管票等依旧是影响煤矿产能释放的主要因素，而内陆需求相对沿海有较大起色，产地煤价有较强支撑。而港口库存高位，煤价上行压力较大，可重点关注高低卡煤库存结构分化。

最新市场方面看，6日港口询货略增，需求以低热值煤为主，上游考虑到成本等因素持挺价情绪，而下游抑价明显，供需方心态分歧，成交有限。重点关注近期下游需求释放节奏和进口政策的影响。

5月6日中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报621元/吨，连续三期持稳运行，较上月同期价格下调8元/吨或1.3%；CCI5000动力煤价格报525元/吨，较上期价格上调1元/吨，较上月同期价格水平下调6元/吨或1.1%。

有市场分析人士指出，四月淡季不淡行情过后，受安全及环保检查影响，陕西煤矿生产面受限，需要根据核定产能来出货，产量受限，而且产地也不允许囤留大量库存，基本也是低库存运行，导致煤价继续上涨。

此外，从环渤海港口调入量恢复情况、港口煤炭库存和锚地待装船舶数量来看，短期沿海煤价似乎不太具备上涨基础。但是，因产地煤价偏强，如果港口煤价维持目前水平，港口坑口持续倒挂，到5、6月份环渤海港口煤炭调入量想要恢复到去年水平，沿海煤价是需要涨一些的。需求端看，目前六大电沿海电厂和全国重点电厂日耗数据均不是很理想，从电厂库存和需求来看，当前相关数据是不太支持煤价上涨的，后期继续关注电厂日耗变化情况。

下游方面，5月电厂检修期结束，电厂即将恢复高负荷。4月电厂日耗基本处于偏低运行，其中主要原因是电厂多安排在4月进行检修，而进入5月电厂检修期结束，电厂日耗有望恢复至65-70万吨左右的日耗水平。

截止5月6日，沿海六大电厂库存合计1529.3万吨，较上月同期减少14.6万吨或0.9%，日耗煤量为54.9万吨，较上月同期减少11万吨或16.7%。存煤可用天数为27.9天，和上月同期相比，增加4.5天。

华东某贸易商表示，港口CV5500动煤货较多，销售不畅，下游采购低硫煤按照指数价，或者下浮来接货，总体感觉港口无较大行情，大秦线发运量增加，后期看价格或将维持弱稳；另据河北某贸易商表示，下游电厂库存高，采购不迫切，价格上涨较有难度，预判后期价格存在下跌空间，不过在产地坑口煤价没有明显下跌的情况下，港口煤价下行空间不大。

安信证券最新研报指出，预计二季度动力煤价格有望反弹。一方面电厂检修结束，日耗恢复，而供给端榆林地区的供给恢复仍然相对迟缓，截至4月24日复产产能仍仅占62%左右，满负荷生产预期被再度延后。同时，4月初-6月底，国家安监局组织安全生产专项检查，安监高压持续，预计供给持续偏紧。

今年以来，港口煤价保持稳定，即使出现上涨或者下跌，涨幅和跌幅的数量也不大，煤价基本保持稳定。鄂尔多斯煤炭网分析认为，5月份，预计沿海煤炭市场将迎来供需双高走势；供给方面积极发力，大秦线增加煤炭运量，进港资源将有所增加。下游方面，火力发电继续保持增长态势，沿海六大电厂日耗恢复到正常水平，煤船将集中到港拉煤，沿海煤炭市场呈现供需双高走势。5月份，港口市场煤交易价格还会和4月份一样，呈现W式波动。

产地方面看，陕西、内蒙地区煤管票限制，整体供应处于偏紧状态，煤矿销售整体良好，库存低位，价格延续稳中小幅上涨趋势，涨幅5-10元。煤矿人士表示，煤炭供应紧张局面暂无缓解，现在电厂需求较差，焦化、化工需求正常，对后期煤价看稳中小幅涨跌调整。