央行年前发大红包 松货币之后流动性松了吗？

周一周二周三，央行连续释放流动性资金达7600亿元！周三一天就投了5600亿元，创下历史记录，其中2200亿元28天期逆回购操作，3500亿元7天期逆回购操作，同时在昨天央行今年第一次降准0.5个百分点。

今年的降准比去年更早，去年降准是1月25日，释放了3000亿长期流动资金，而今年的第一次降准会在1月15日和1月25日分别进行，释放资金约1.5万亿，一部分是为了对冲今年一季度到期不再续作的MLF，一部分也是为了保持银行体系流动性总量的合理充裕。财通基金固定收益分析师郑良海称，此次28天期资金的投放，恰好跨过春节假期，释放了央行提前布局跨年资金面、维稳春节流动性的信号。

中国人非常重视春节，因此央行每年在春节前夕都有释放流动性的惯例，最近释放的资金规模估计在1.5万亿左右，相比较而言并不大，而且今年的去杠杆使得广义货币M2增速跌至历史最低的8%，说明松货币并没有转变为松信用。一直以来中小企业存在的融资难问题都是通过影子银行的表外贷款得以解决，昨天的文章《找到实体经济融资难的主因！ 表外融资大幅萎缩需关注》里提到，表外贷款今年大幅度萎缩，使得不少中小企业陷入困境，表内的贷款由于审批趋严、总量有限、安全性等原因无法有效满足中小企业的需求，因此货币政策的宽松并不能代表民营企业融资问题得到了有效解决，松货币转向松信用还需要时间，M2抬不起头的情况下真正的流动性宽裕也还早，真正值得注意的或许是如何引导银行内空闲的资金流向人民，流向企业，让人民有钱消费，企业有钱投资。

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