突发！昨夜江苏为化工行业定调：全面辩证看待，保持政策相对稳定性！机构：化工股或现分化

国泰君安基础化工团队认为，目前化工行业的逻辑已经从产能收缩变为安全生产，并提出三大投资主线：

染料（响水园区关停+江苏压减企业数）

公司：浙江龙盛、闰土股份

江苏染料行业虽然近几年集中度持续提升，但部分小品种，甚至部分大公司的分厂依然存在关停可能，未来染料整条产业链供给都将持续趋紧。

农药（江苏压减企业数+响水园区关停）

公司：先达股份，扬农化工

全国退城进园加速影响最大的就是农药行业。江苏作为农药大省，企业数缩减将对农药中间体、原药供给造成巨大影响，部分中间体自给的优质农药企业将受益。

行业龙头（江苏压减企业数+全国退城进园）

公司：万华化学，鲁西化工，华鲁恒升

化工行业新建产能需2年时间，全国范围的退城进园加速进一步加大龙头企业竞争优势，位于优质园区的优质企业价值迎来重估。

编辑：任晓 王寅