一大批独角兽正在路上，科创板有望为“寒武纪”等半导体科技公司注入新活力

▌“芯片之争”

虽然过去的一个月中美贸易谈判有了较大的进展，3月1日之后，特朗普延期了加征关税的时间。但是，关系着两国经济和国家安全的集成电路（芯片）产业，依旧没有很有效的解决，反而成了双方竞争的关键领域。

美国及盟国如韩国，主宰芯片高端制造环节，相反地，中国依赖进口，全球销量十五大半导体制造商，无一来自中国。中国是世界最大的石油进口国，然而中国花在半导体产品上的钱，比石油要多。

芯片行业炙手可热，双方绝不可能让步，贸易冲突之后，芯片战场有两点变化，第一，美国看清楚，自己在科技上的先进性就像天赋统御权，可用来制衡中国。第二，中国励志自主研发芯片，一骑绝尘。

美国接连立法，控制中国可能通过对芯片领域的渗透，影响美国家安全，造成的隐患；由于中国对上游芯片制造业的依赖，美国对中国半导体相关公司有生杀予夺的权利，参考中兴事件。

美国芯的绝顶高手，Xilinx和Altera的FPGA，博通的光通信、无线通讯等芯片，高通的手机处理器，英伟达的AI芯片等等。加上TI、ADI等模拟和ADC龙头，英特尔和AMD的CPU，Micron，Cypress等存储大鳄，无一不是食物链顶端的巨头。

但是，中国赶上了一个难遇的时机，全球半导体的霸主之位，似乎也给中国敞开了门。根据摩尔定律，一定规格的芯片每两年会达到效用空间的上限，几十年来，芯片开发业一直遵循摩尔定律发展，已经达到摩尔定律给出的芯片规格上限，从量子计算机到人工智能特制芯片，领先者自我超越的上限已达，到了大瓶颈期，只能被追赶，中国的机会来了。

中国芯的含金量，大部分集中在电源，逻辑，存储，MCU，半导体分立器件等中低端产品。少部分国产替代的，除了海思麒麟芯片可以和高通顶级对决，龙芯的CPU，展讯处理器+基带芯片，同创国芯的FPGA，长江存储的Falsh，VanchIP的RF芯片，汇顶科技的指纹芯片等等，都还在追赶的长征路上。

▌“寒武纪”之AI时代

在人工智能的大潮席卷下，这样一家企业走入人们的视野——寒武纪科技。

寒武纪距今5亿年，在这时期中，地球上首次出现了带硬壳的动物，生物空前的繁荣昌盛，可谓动物演化史上的大爆炸。而寒武纪科技，取这个名字，也正是寓意未来是人工智能繁荣的时代，众多科技公司百家争鸣。

寒武纪正式成立于2016年，而实际上它始于2008年中科院计算机所成立的10人计算研究团队，当时他们主要从事处理器架构和人工智能的交叉研究。令其声名鹊起的除了科大讯飞、阿里巴巴等知名股东，还有它的创始人——毕业于中国科技大学“少年班”的陈云霁、陈天石兄弟。

在中科院的背书下，寒武纪的融资过程堪称顺利。2016年成立后5个月，寒武纪即完成了天使轮融资，投资方为科大讯飞、苏州工业园区古生代创业投资企业（有限合伙）、涌铧投资。

2018年，寒武纪又完成了A+轮、B轮以及招商局中国基金的4000万元战略投资，其中，2018年6月B轮融资额达4亿美元，除了中信证券、金石投资、TCL资本等新晋股东，国投创业、元禾原点、国科投资、阿里巴巴、联想创投以及中科图灵等都是前几轮的老股东。

估值随之水涨船高。2017年8月，寒武纪A轮融资时估值为10亿美元，8个月后A+轮融资时估值已经翻了一倍达到20亿美元，B轮融资时估值又升至25亿美元。在全球经济下行、创投圈风声鹤唳的2018年，其估值逆风上涨。

当然，估值一路狂飙的背后，寒武纪也为支持它的股东们交出了一份满意的答卷。寒武纪的商业化主要是两方面：一是终端，二是云端。

终端产品即手机、智能眼镜、手环等，需要芯片去识别图像、影音和文字。2017年、2018年连续两年，华为麒麟970、麒麟980分别使用了寒武纪的1A处理器和1H处理器，并搭载在华为Mate10和Mate 20系列中，前者全球出货量累计达1000万台，后者全球销量也已超过750万台。借助华为快车道，寒武纪AI芯片开始走向全球。（怪不得Mate20Pro拍照那么优秀

在云端，科大讯飞、中科曙光等已经是寒武纪的客户。去年5月，寒武纪科技公司成功研制了cambricon MLU100云端智能芯片，平衡模式下的等效理论峰值速度达每秒128万亿次定点运算，高性能模式下的等效理论峰值速度更可达每秒166.4万亿次定点运算，而典型板级功耗仅为80瓦，峰值功耗不超过110瓦。联想集团推出了基于MLU100的ThinkSySTem SR650，该产品打破了37项服务器基准测试的世界纪录，将全面支撑起联想客户在机器学习、虚拟化、云计算、数据库等方向上的业务需求。中科曙光除推出跟随MLU100升级的PHANERON服务器新品，还披露了可与寒武纪芯片实现无缝对接的人工智能管理平台Sothis AI。

▌科创板的独角兽们

如今，在AI行业风起云涌的同时，资本市场也在酝酿着巨大的变动，科创板再次站在风口浪尖，万里长征之路也就此正式开始。主流观点认为，虽然关于科技创新的定义中“科技”“创新”暂无明确解释，但科技型企业及部分独角兽目前呼声强烈，业内认可程度也较高。在有望登录科创板的高科技企业中，拥有相关核心技术的“硬科技”公司将是首选。

寒武纪作为信息技术领域中的佼佼者，是否上市科创板，一直是资本市场人人乐道的事情。据证券时报报道，科大讯飞董事长刘庆峰在近日举办的“科大讯飞AI新品媒体品鉴会”上表示，公司所投资的寒武纪等企业正在积极探讨登陆科创板可能性。

那么问题来了，寒武纪登陆科创板你会买么？