商品期货早盘多数上行 黑色反弹有色走高沪锌大涨2%

3月13日消息，商品期货早盘多数上行，黑色系持续反弹，铁矿石、螺纹钢均涨逾1%，焦煤涨近1%；有色金属强势，多品种走高，沪锌大涨逾2%；能化板块涨多跌少，甲醇涨逾1%，沥青涨近1%，PTA跌逾1%；农产品略显分化，油脂油料下行，菜油跌逾1%，菜粕跌近1%，棉花、棉纱涨近1%。

截止午盘收盘，沪锌涨2.05%，铁矿石涨1.40%，螺纹涨1.32%，甲醇涨1.04%，沥青涨0.90%，焦煤涨0.90%；跌幅方面，菜油跌1.46%，PTA跌1.03%，菜粕跌0.68%，豆油跌0.67%。

生猪价格涨幅创5年新高

3月份以来，国内生猪价格飞速上涨。据卓创统计，3月1日至9日，国内生猪外三元全国均价由12.12元/公斤涨至15.66元/公斤，共计上涨3.54元/公斤，涨幅达29.21%。上周末，全国猪价整体保持上行趋势，最大涨幅近2元/公斤，部分地区外三元出栏价已达16元/公斤。因猪价涨幅较大，下游屠宰环节及终端市场接受能力有限。周日安徽、福建、四川规模大场下跌0.4元/公斤。

“近期生猪价格上涨幅度巨大，创近5年来新高。”卓创分析师张莉莉表示，在这波猪价大涨之后市场出现快速下跌，主要是因为前期涨幅过快，虽屠企冻品轮库利润丰厚，但下游鲜销市场处于淡季，对市场高价支撑力度不足。另外，业者对非洲猪瘟削减存栏预估量过高，尤其是养殖端对高盈利期待已久，惜售情绪浓厚致使涨价期间市场猪源稀缺。而猪价开始下滑时，散养户及规模场快速出栏致使猪源短时供应充沛，加剧猪价下滑的速度与空间。供需双方博弈激烈，各有各的“小算盘”。张莉莉认为，国内生猪市场存栏缺口确已存在，未来养殖端话语权或越来越重，短时国内猪价将延续下滑态势，但下滑空间有限。

甲醇需求存在上升预期

春节后甲醇市场传统下游开始陆续复产。2月底，甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、DMF的开工负荷分别为32%、21%、90%、60%、60%，较1月底分别上升12%、2%、6%、3%、6%。3月，甲醇传统需求相对稳定，不会出现较大变化。煤制烯烃方面，目前的存量装置状况相对稳定，但是增量方面内蒙古久泰和南京志诚装置存在较强的投产预期，如果上述企业外采，将极大地刺激市场需求。

近期还需要注意的一点是降税对于甲醇价格的影响。为了深化改革，政府将制造业企业增值税由此前的16%下调至13%，预计该档税率的下调将减少企业2230亿元的税负。长期来看，降低企业税负是政府通过转移支付的方式，向企业让利，这会增加企业的利润，刺激企业扩大再生产。但是甲醇期货价格是含税价格，政府降低增值税对于价格的利空作用更为直接。因此，长期来看，降税在中长期对于甲醇价格将会产生利空作用。短期来看，由于存在税负差，贸易商存在套利空间，这将刺激贸易商在降税之前囤货，在降税之后抛货赚取税差，因此短期贸易商的囤货行为对于甲醇价格将起到一定的支撑。总体上，降税对于甲醇价格将起到短多长空的作用。