【外汇交易周报】非农数据藏玄机 卖出欧元买入澳元熊市价差组合

1. 基本面摘要

欧洲央行比想象中鸽派 欧元创20月新低：上周四欧洲央行发布最新货币政策决议。虽然市场早有预期，但却比预想中还要鸽派：a.利率虽按兵不动，但强调了至少在2019年年底前会保持现有利率不变。b.宣布新一轮为银行提供廉价贷款的TLTRO将于9月实施，期限为两年。3.全线下调未来三年通胀，并将2019年GDP增速预期下调至1.1%。欧洲央行比预想中更为鸽派的立场，显然是确认了经济不利前景后所的决定。德拉基讲话后，欧元/美元持续遭到抛售，创2017年6月以来新低。

非农远低预期创记录 但或许没看起来那么糟：美国劳工部(DOL)公布的数据显示，2月非农就业人数仅仅增加2万人，远低于预期的18万人，创下17个月来最低增幅。虽然市场已将美国政府此前停摆的负面因素考虑在内，但这一实际数据与预期相去甚远。不过，从报告来看，除了非农就业人口增速不佳外，其他的分项数据都表现不错。因此报告公布后，市场走势呈现膝跳反应。

经合组织下调经济增长预期 风险情绪回归：3月6日，经合组织（OECD）宣布下调世界经济在2019-2020年的增长预期，警告英国退欧不确定性和贸易争端将有损全球经济。报告警告称：全球经济正在放缓，重大风险正在持续，欧洲经济增长的趋弱程度超出预期。目前几乎所有G20国家的经济预期都比早前预想的要弱。对于中国的担忧以及趋弱的欧洲经济加上放缓的贸易和全球制造业、高度政治不确定性以及金融市场风险，都将破坏世界中期增长的强度和可持续性。

▶卖出欧元兑美元2019年3月份到期期货合约（芝商所合约代码6EH9）。

▶买入行权价为0.7050，0.7000的澳元熊市价差期权组合（芝商所合约代码6AH9）。

技术面上，欧元上周四受到央行利率决议鸽派的影响大跌。周五在美元非农远低预期的影响下虽有所反弹，但上涨幅度十分有限，未能重返已跌破的平台内。基本面上，虽然周五非农就业数据“惨不忍睹”，但我们认为其对美元影响比较有限。首先是美国政府关门导致的数据扭曲，我们应该对这种失望持保留态度。其次1、2月的就业报告都经历了上修，3月报告大概率也会如此。同时报告中薪资增长相关指标不仅好于预期，而且年度涨幅创历史新高。失业率也从4%下降到3.8%，且参与率保持63.2%不变。综上，建议卖出2019年3月到期的欧元兑美元期货合约，卖出点位1.1300附近，止损位设在1.1350，止盈位设在1.1200附近，及时移动止损保护盈利。

买入标的为6AH9 的Friday Weekly Premium Quoted澳元熊市价差组合。

澳元上周受欧元大跌影响，收于2月中的低位0.7054下方，且周五未能成功站回原宽幅震荡区间。由于下周消息面比较平静，预期澳元短期内较难有机会反弹，认为其走势会是小幅震荡下跌的趋势。综上，建议买入3月第3周到期的，标的为3月到期期货的，行权价为0.7050，0.7000的澳元熊市价差期权组合。