【农产品期权报告】美豆高位运行 期权如何应对？

三、美豆高位的期权应对之策

相比于10月，基本面利好之下美豆期货价格再次创出新高，是继续追多还是反向做空呢？不同的投资者有不同的预期，而表达不同观点都应该使用合适的衍生品工具，期权就是很好的选择。如果顺势追多，可以买入美豆看涨期权，如果高位做空，可以买入看跌期权，相比于直接交易期货，成本更低。作为期权买方，即使方向看错，损失也较小，还可以及时调整，如果做对了，也不会错失行情。

11月份USDA供需报告的调整强化了市场看多预期，库存处于近几年低位，对于标的期货价格仍有较强支撑。后期市场关注点可能不在美豆产量，而是南美产量以及拉尼娜背景下的天气炒作。和供需报告发布类似，天气炒作也同样使用期权的波动率策略。短期建议不急于逆势做空，从期权策略的角度，前期买入看涨期权可以平仓获利或者部分止盈。做空波动率的期权组合策略可以继续持有，卖出期权仍在收取时间价值。