【机构评论】商 务 部表示社会总体消费增速趋缓 沪铜震荡整理

信息分析：（1）上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~升水10元/吨，平水铜成交价格48050元/吨~48100元/吨，升水铜成交价格48100元/吨~48150元/吨。现货多在谨慎观望，贸易商希望压价收更低货源。下游接货力度仍未起，湿法铜成交乏力，货多难消化。

（2）2月12日上期所铜增加15878吨至63731吨。

（3）商 务 部举行2018年商务工作及运行情况新闻发布会。发布会上提到，总体看，中国有广阔市场和4亿中等收入群体，消费成长性好，韧性强，2019年消费增速虽有可能进一步放缓，但规模仍将保持平稳较快增长。逻辑：沪铜弱势震荡，2019消费增速放缓，持续施压铜价。现货方面，低价铜有贸易商收货，但下游开工有限，上游冶炼企业春节正常生产出现一定积压，社会库存小幅走高，现货成交低迷。宏观方面，国内GDP预期下滑，PMI疲弱，CPI趋缓，暗示经济形势悲观不利铜价。

操作建议：区间操作；

风险因素：库存增加