金饰ETF和央行购金 哪一个和金价关系最密切？

黄金头条

本周WGC公布的报告显示，三季度全球黄金供应比需求多了114.4吨，而三季度金价的表现却极为强劲。

本周世界黄金协会（WGC）发布了三季度全球黄金趋势报告。报告显示，三季度全球黄金总计需求1107.9吨，同比增长3%。而三季度全球黄金总供应量同比增长4%至1222.3吨。

这意味着三季度全球黄金供应比需求多了114.4吨。

在此之前，2016年全年黄金供应比需求多了361吨，2017年多了336吨，去年该数字则为229吨。

分析师Matthew Turner指出，去年相对此前两年，黄金市场的供需面变得更平衡了一些。

尤其是去年四季度的低水平，拉低了去年全年供应过剩水平。

今年三季度的黄金供应过剩量达到了95吨，高于2017年的57吨水平。但今年三季度黄金价格的表现极为强劲，刷新6年最高水平。

Turner指出，黄金供应多过需求其实并不是坏事，往往反而表明了金价强劲。

就黄金供应面来看，黄金矿产供应量和金价之间的关系并不明显，但黄金回收供应量和金价之间的关系却是比较明显的。

当金价走高的时候，不少持有实物黄金的投资者会选择出售持有的黄金获利，因此回收黄金供应量会随着金价走高而走高。

再看黄金需求面，金饰需求和金价水平之间显现出了较为明显的负相关关系。

不过金币和金条的需求和金价水平之间的关系则似乎就不那么明显了。

近几年黄金市场的一大趋势是各国央行增持黄金储备。从央行黄金购买量和金价走势的关系来看，两者显现出了负相关性的特点。

今年三季度黄金ETF的强劲增持是一个显著的特点，而ETF需求和金价之间显现出了明显的相关性。