“抢尽风头”的钯金 还能继续风光下去么？

现在的小偷已经向汽车催化转化器中的钯金下手了！

实际上，盗窃含有钯金、铂金和铑的汽车转化器已经变得司空见惯。随着钯金“打败”黄金成为最贵的贵金属，汽车转化器中5G的钯金价值就已经达到170英镑。

当你汽车上使用的金属比你佩戴的珠宝更值钱时，就会发生一些奇怪的事情。在大众汽车尾气排放丑闻爆发之后，催化转化剂中使用铂金的柴油汽车销量下降，消费者转向了使用钯金的汽油车。

汇信指出，英国《金融时报》著名商业评论员John GapPEr指出，从催化转化器到手机和电池，设备中使用的金属的波动性因稀缺而加剧:每一次技术的变革都会导致价格出现剧烈波动。黄金价格也会波动，但原因更多的来自于央行、投资者和零售需求。

但钯金等元素的稀有性并不是一成不变的，市场有可能发现更多的钯金。铝曾经也是非常稀缺的金属，以至于1886年将其作为避雷针放置在华盛顿纪念碑的顶端都是一种奢侈行为。

由于黄金供应充足和过度的投机性投资，忧心忡忡的投资者希望金矿公司合并，精简产量。就在上周，全球排名第二大的黄金生产商Newmont Mining宣布，将花费100亿美元收购黄金生产商Goldcorp。经历了一段时间的低迷之后，需求正在复苏，金价也在上涨。

铂族金属的买家应该是很幸运的。钯金很难获得，世界上最大的钯金生产商Norilsk Nickel（俄罗斯）生产了全球约40%的钯金（钯金是金属镍和铂金的副产品），且控制市场处于供应紧张的状态。

Norilsk Nickel的首席执行官Vladimir Potanin称,该公司目前正投资120亿美元，以便到2025年将其商业金属产量提高25%。

John Gapper指出，从上面的话可以看出他的观点。当前镍的价格远低于2008年危机前的峰值，铂金价格自2011年以来一直下跌。Norilsk Nickel和南非矿商可能会加紧生产满足今天催化转化器对钯金的需求，但最后只会再次陷入困境。

最大的风险是，市场向电动汽车过度，因为电动汽车不排放尾气，也不需要转化器。伴随着数十年来市场逐步转向电动汽车和中国更严格的排放标准，可能会维持对钯金和铂金的需求。

汇信指出，专注于长期投资的巴菲特（Warren Buffett）正在押注电动车。他的公司Berkshire Hathaway正在讨论一项协议，即每年从加利福尼亚州的地热井中提取15亿美元的锂，用于汽车电池。锂的稀缺程度低于钯金，但美国去年仍将其列为“对国家安全至关重要” 的35种矿物之一。

这使得技术应用范围狭窄的贵金属陷入困境。摩根士丹利估计，2016年，催化转化器占钯金需求的79%，这使得钯金很容易受到冲击。尽管黄金也是受到消费者购买的影响（2018年三季度珠宝需求占到黄金总需求的56%），但黄金无处可寻。

John Gapper认为，钯金生产商或许可以从钻石行业中学习一番，钻石行业已经“培育”了一个跨越珠宝和工业的市场。大约30%的铂金被制造成珠宝，但钯金和铑却相对的被忽视了。

随着De Beers公司通过生产人造钻石进一步扩大其业务范围，钯金价格在供应短缺的情况下不断上涨。从短期来看，这对Nornickel和其他人来说是非常有利的。但从长远来看，它会有波动性，钯金最终会“过时”。在如此紧张的市场中，零部件供应商将使用更便宜的金属来代替钯金在转化器的使用。