“我们信仰黄金”重磅投资报告系列三：几乎所有货币计价的黄金都在上涨

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投资和资产管理公司Incrementum AG认为，货币政策趋势转变、去美元化浪潮兴起以及地缘政治紧张局势加剧都可能刺激黄金的避险需求。

今年迄今，几乎所有货币计价的黄金价格都在上涨。其中，以澳元、加元等计价的黄金创下或接近历史新高。不过，黄金市场人气仍然看跌，金价当前在1360-1380美元区域面临着巨大阻力。

Incrementum一直是黄金的“忠实拥护者”，也是有名的黄金“死多头”。在其发布的最新的2019年报告“In Gold We TruST”中，Incrementum再度重申了其对黄金的乐观态度。（注：黄金头条会通过五篇文章来分解Incrementum这份报告，此篇为第三篇。）

在报告中，Incrementum通过几个部分来阐述了该公司的观点，以下是报告中的第三部分的内容。（第一、二部分分别请戳《“我们信仰黄金”重磅投资报告系列一：货币政策大转弯，买入黄金吧》、《“我们信仰黄金”重磅投资报告系列二：去美元+地缘政治之外 这个因素也在支撑黄金》）

三、黄金市场现状

各种货币计价的黄金表现

今年以来，以大多数货币计价的黄金价格都在上涨。2018年，除美元、日元和瑞士法郎外，全球许多主要货币计价的黄金都走高。以澳元、加元等多种货币计价的黄金目前正处于或接近历史高点。2001年至2019年，黄金价格平均每年上涨9.1%。在此期间，黄金的表现几乎超过了所有其他类别资产（尤其是各种货币），尽管有时会出现大幅调整。

从技术面来看，黄金走势形成了更高的低点，但是当前在1360-1380美元区域面临着巨大阻力。

黄金和白银市场的积极情绪指数（Gold and Silver OPTix）显示，市场情绪仍然极度悲观。

从季节性角度来看，黄金市场状况将很快得到改善。

黄金/标普500指数比率触底

Incrementum认为，股市的牛市是黄金最大的机会成本。对比金价与标普500指数的走势，我们可以看到黄金/标普500指数比率正在触底。在黄金相对于美股连续7年表现不佳之后，形势可能很快转向有利于黄金的一面。

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