美国大选难以改变黄金趋势

美国大选对黄金价格的影响或主要体现在中短期上，很难改变黄金长期趋势。

第一，不论哪位总统候选人获胜，美联储宽松货币政策趋向暂时不会改变，也就是影响黄金长期趋势的主要因素不会发生根本改变。首先，美联储相对独立，其货币政策的制定是根据美国实际的经济运行情况作出的选择，而不是受美国总统的干涉。虽然，特朗普曾一度打破惯例发表了一些针对美联储的言论。但美国自2018年10月开始核心通胀水平即低于2%的政策目标，并长时间低于这一水平，这大概率是美联储在2019年6月推出降息政策的主要原因。其次，假若拜登获胜，可能会更换美联储主席人选，但在没有彻底摆脱疫情对经济的不利影响的情况下，美联储做出收缩货币政策的可能性微乎其微。否则，势必将对美国本已脆弱的经济雪上加霜。总之，不论哪位总统上台，美联储宽松货币政策短期内出现转向的可能性不大，黄金长期看涨趋势暂时难以改变。

第二，不论哪位总统候选人获胜，美国财政刺激方案都会在多次谈判后达成一致，区别在于最终的刺激规模。就当前历经多次波折的美国财政刺激协议谈判情况来看，焦点在于参议院共和党对于刺激规模的异议。但从美国当前一些经济数据不难发现，受疫情影响下的很多美国企业和民众确实需要积极的财政刺激来渡过难关。首先，数据显示，9月美国月工资月率下降，储蓄率下降为负值，而从美国每日新增感染病毒的人数来看，疫情影响远未结束，假若不推出财政政策刺激，或进一步激化美国内部矛盾。因此，不论哪位总统候选人获胜，财政刺激方案最终势必会达成，区别或主要在于救助主体及规模的不同。因此，美国大选对财政刺激方案的影响不大，对黄金价格的影响不大。

第三，不论哪位总统候选人上台，美元的信用背书——美国在短期内都难以改变早已存在的经济政治和社会问题。实际上，从拜登在演讲中指出的美国现在存在的几个问题，比如美国经济结构、种族矛盾等问题由来已久，不论谁上台短期内都难以彻底改变，且至少现在来看，各候选人也未能提出一个解决方案。因此，美国大选很难扭转美元在国际结算货币权重不断下降的现实，也就是支撑黄金趋势性上涨的主要因素难以在短期内扭转。

总之，美国大选最终不论哪位候选人获胜，短期内都难以改变影响黄金长期趋势的主要因素。值得注意的是，美国大选或在中短期内引导市场情绪的释放，特别是大选结果公布前风险情绪的激增往往导致黄金价格上涨，大概率在最终结果公布、风险情绪释放后导致黄金价格的回落。

从时间角度分析，国际黄金价格在11月初美国大选结果公布前后先扬后抑，维持在每盎司1800美元~2075美元区间范围内。国际黄金将以时间换空间的方式修复盘面，沿着2019年6月开启的趋势继续上涨概率较大。