达利欧:大选不改变对经济看法 现金和债券不值得持有

在2020年里，被誉为“对冲基金教父”的桥水联合基金（Bridgewater Associates）创始人瑞-达利欧（Ray Dalio）经历了形势艰难的一年。桥水的旗舰基金一直都深度亏损，特别是在新冠病毒大流行引发的最初动荡期间，而竞争对手的对冲基金则跑赢了市场。

尽管如此，达利欧在他从事这一行业的40年时间里确实有令人羡慕的过往记录，而且他一如既往地容易激起争议。在与财富管理公司Ritholtz Wealth Management的首席投资官巴里·里托利（Barry Ritholtz）进行对话时，他暗示了桥水联合基金所面临的困难。“这次大流行打了我一个措手不及。我发现，我在这场大流行中没有优势，这真是太蠢了。”他说道。

达利欧和里托利详细讨论了如何构建投资组合的问题。达利欧表示，相对于其所提供的微薄收益而言，债券的波动性太大，“一天的价格变化大于一年的收益”。与此同时，现金也不是一种很好的选择，因为现金“没有波动性，它能做的就是像现在这样，每年带来-2%的收益”，达利欧说道，他指的是通胀会侵蚀了现金的价值。“因此，这是一种很稳定的、每年2%的隐形税。想想看，每年1%、2%或3%（的负收益）会对你的生活造成的综合影响，这种影响是巨大的。”

“平衡（的投资组合）是最重要的。所以我认为，你们不会想要现金，也不会想要债券。我认为，你们想要其他的财富储备，想要多样化的财富。”达利欧说道，他所说的多元化，不仅仅是指股票和不同的行业板块，还包括货币的多样化和国家的多样化。

达利欧表示，黄金不是一种回报率很高的资产，但一直都是一种很有效的分散投资工具。相比之下，房地产不是一种很好的财富储备，原因是其不具有流动性。至于比特币这样的加密货币，则面临着三个问题——难以交易，波动性很大，以及面临政府禁令的风险。

对于即将于下周举行的美国总统大选，达利欧表示，这次大选不太可能会让他重新考虑自己对经济的看法。他指出，更大的问题是这个国家能否团结起来。

资本家“了解生产力等东西，但他们不知道如何很好地‘分蛋糕’”，达利欧说道。