黑石大佬：美股已充分定价 建议买黄金对冲美元风险

华尔街传奇投资者、黑石集团私人财富解决方案部门副主席布莱恩-韦恩（Byron Wien）认为，随着标普500指数接近历史高位，美股已“充分定价”。他建议投资者购买黄金，以对冲美元进一步走弱的风险。

韦恩周三表示，美国经济正依靠政策支持来维持其势头，距全面复苏还很远，目前经济活动只有2019年水平的约四分之一。

这意味着美元可能继续走弱，韦恩预测，美国财政赤字占GDP比重将增至20%，美联储的资产负债表规模将从目前的7万亿美元扩大至9万亿美元。但他没有给出这一预测的时间表。

与此同时，他说，美股从3月低点的反弹一直被科技股和其他增长公司主导，其中一些公司的估值已经反映了两年后的收益。

韦恩表示：“当熊市结束，衰退结束时，我可能看到标普500指数比今天更高，但基本上我认为它目前已充分定价。”

韦恩对美元的担忧部分源于美国沉重的财政支出，以及对疫情的糟糕应对，比亚洲和欧洲更加迟缓的复苏。他说，这使人们对“美国例外”的想法产生了怀疑。

这位87岁的前摩根士丹利首席经济学家自1986年以来每年都会公布一份备受华尔街关注的“十大惊奇”预测。今年年初，他预测随着经济增长放缓促使美联储降息，标普500指数将在今年某个时候升破3500点。

目前标普500指数已从3月份的熊市低位反弹了50%，距离2月份创下的3386.15点的历史高位仅差大约10点。尽管企业盈利崩跌，但美国股市依然上涨，很大程度上得益于互联网和软件公司的弹性，他们的产品迎合了疫情期间的社会距离需求。目前标普500指数的预期市盈率为26倍，处于20年来的最高水平。

美元兑一篮子货币已较3月份的高点下跌了9%。与此同时，金价今年上涨了28%，本月早些时候一度达到每盎司2063.54美元的创纪录水平。

韦恩说：“美元已经走软，保护自己不受此影响的方法之一是持有黄金，今年黄金在投资组合中一直是一项不错的资产。我的投资组合中有一些黄金，我认为个人投资者持有一些黄金头寸是合理的。”