年化8% 门槛才10万！这个产品火了却留下一串问号

低利率阴霾笼罩全球大环境，理财产品收益率跌跌不休，就连马爸爸的余额宝都跌破2%。钱存哪儿去，一夜之间似乎成了世界难题。

这时候如果你在媒体上看到“年化8%、起购门槛只有10万元的城投债产品开售”的消息，会不会心动？会不会行动？

小编昨天就看到朋友圈有人转了一则十堰晚报微信公众号的文章介绍，标题是“十堰经开区城投债券第四期来了！存10万一年得8000元，有人一次买了600万”。

好奇心使然，小编转发给了几个债券投资经理和研究员，他们却丢了一堆问号给小编：“城投债”还可以这么搞？

年化8%、10万起投

这款产品刷爆朋友圈

存10万元，1年得8000元

存50万元，1年得40500元

存100万元，1年得82000元

…………

你没看错，在余额宝都跌下神坛的当下，一款年化收益率高达8%、起投门槛只有10万元的投资产品，昨日刷爆朋友圈。

这是来自一篇十堰晚报微信公众号上刊载的文章——《十堰经开区域城投债券第四期来了！存10万一年得8000元，有人一次买了600万》。

该文章介绍说：“去年12月，十堰经开城投债券正式发售。在过去的三个月里，市民们纷纷抢购。有的认购金额甚至达到600万元。截至目前，前三期1.5亿元已全部募集完毕，现在第四期认购已经开启！”

要知道，就连百万级起投的信托产品，最近的平均预期收益率都未必能到8%。这款城投债却只要10万元起投，况且总额度一共才5000万元。岂不是要被一抢而空？

果不其然，这篇文章在被挂出一天后，就被删了。

小编昨日傍晚联系该产品销售人员，得到的回复是：“预约额度已满，甚至超出预约额度，因此删除了公众号那篇文章，关闭了预约通道。”

不过，这位销售人员强调称：若想购买的话，可以直接去现场办理认购。

债券还是债权，傻傻分不清

让我们来仔细看下这款如此火爆的产品。

咦？为什么标题里的简称是“债券”，后文介绍全称时又变成了“债权”呢？虽然只有一字之差，产品属性可截然不同啊。

小编根据文章里留的销售方联系方式，一个电话打了过去。十堰经开城投债券咨询中心一位销售人员表示：“该产品不是债券，是一种债权，相当于借钱给政府，政府按期向投资者支付利息，到期偿还本金的一种方式。”

为了力证这款产品的可靠性，这篇文章从两个方面证明：资金安全有保障。

不过，文中却未提及该产品的管理人、托管人等更多重要信息。

业内专家也懵圈：看不太明白

一头雾水之下，小编转发给了几个固收投资经理。没想到，他们也一脸懵圈。

首先，他们对产品性质界定就有一堆问号。

有保险公司债券投资经理说：这第一眼看上去像信托产品，但是看到后面又觉得不像。

还有券商固收人士说：这可能连信托都不是，但应该是非标类资管产品。“如果是资管计划，就应该有管理人等其他重要信息。”

不过，在小编问及管理人、托管人等信息时，前述产品销售人员则语焉不详。

其次，适合个人投资者购买吗？通过媒体平台向公众宣传销售，合适吗？

前述保险公司债券投资经理表示，如果这是一款信托产品，个人投资者是可以购买的；但如果是债权产品，那属于另类投资产品，这类产品相对更复杂一些，需要穿透的层级更多，不太适合个人投资者购买。

但有券商固收人士直言，即便是信托产品，也不应该如此高调地公开宣传。

“如果是资管产品，一般而言，只要满足合格投资者的要求，散户便可以购买。”一位券商固收分析师表示，从案例介绍来看，这款产品的底层资产是“十堰经开城投债”。

此外，撇开产品性质等要素，仅8%预期收益率这一项，就已引发业内专家的讨论。

一位券商信用债研究员有疑惑：“目前资金面比较宽松，因此，无论是发债还是贷款，都不需要给出8%这么高的预期融资成本。”

产品今早再次打开认购

在进一步查询后，小编获取到了这个产品的更多信息。产品发行主体是十堰经济开发区城市基础设施建设投资有限公司（下简十堰经开），是十堰经济技术开发区管委会批准成立的国有独资企业。

Wind数据显示，十堰经开曾发行过“16十堰经开债”，期限为7年，票面利率为3.98%，发行规模为6.5亿元，主体和债券评级均为AA。

前述提及的产品销售人士补充称，“该产品在天津金融资产交易所进行挂牌交易。”

上述受访的多位业内专家表示，从十堰经开本身曾发行过债券的历史来看，说明资质应该还是可以的，如果这个产品已按照流程在监管备过案，就不能判定它不合规。

不过，业内专家也都表示，从预期收益率、产品性质界定、文章宣传描述等方面来看，这款产品仍存在说明不当、解释不明晰、易误导投资者等隐患。

在他们看来，不同于股票、基金等公众所熟知的公开市场投资产品，个人在投资资管产品、债权等较复杂的投资产品时，则务必要谨慎。因为，相较于机构投资者，自然人投资者缺乏尽调途径和真实信息获取资源。

就在小编细细品味业内专家的建议时，今天一早，产品销售人员又突然发来消息，称：“虽然之前预约满了，但仍以实际打款为准。现在额度还有两千多万元，可以正常认购。心动不如行动。”

“心动可以有，行动宜三思。”临近截稿前，一位保险机构债券投资经理这样对小编说。