国债期货午盘全线收跌 10年期主力合约跌0.24%

2月5日消息，今日国债期货早盘全线低开，随后保持震荡态势，临近午盘再度小幅走弱，截至中午收盘，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.01%。

公开市场方面，央行公告称，目前流动性总量充足，可完全满足市场流动性需求，2月5日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日300亿元逆回购到期。

中信证券明明团队认为，目前期限利差、中美利差处于较高水平，而且实体经济仍然存在压力，依旧存在货币宽松空间，所以这一轮利率还有望进一步下降，10年期国债目标收益率为2.6%-2.8%。

光大证券张旭团队则认为，当前10年期国债的估值水平与经济基本面并不相称。前期收益率下行，很大程度上源于市场对疫情的担忧，投资者在面临不确定的负面信息时会过度反应。随着时间的推移和对疫情认识的提升，不确定性会下降。预计今后的一段时间内，利率债估值会向着基本面的方向回归。

华创固收称，一月经济数据受疫情影响较小，对后续经济走势判断参考性不大，短期内疫情发酵及政策应对是影响当前债市的决定性因素，当前疫情仍处在扩张期，对一季度经济造成显著拖累较为确定，叠加货币政策发力，春节后首个交易日利率债下行幅度超市场预期。但是考虑疫情会加速逆周期政策发力节奏，且后续政策“稳增长”诉求仍然较大，货币政策或维持宽松，由于2月缴税截止日后延至24号，月中资金价格或显著下探，短端收益率水平或维持低位，期限利差仍有压缩空间，因此在疫情稳定后财政政策进一步发力生效及地产政策调整之前，一季度利率债交易窗口仍在，并可能冲击2016年低点水平。