【天风研究·固收】信用早早报（12月24日）

1.应城市蒲阳开发投资：董事、监事、董事长及总经理发生变更（17应城债 1780046）

2.天津房地产信托集团：“16房信01”等4只债券偿债保障措施发生重大变化（16房信01 136412，18房信01 143484等）

3.宜宾市南溪区财源国有资产经营：公司控股股东变更为四川宜宾龙投发展集团（18财源债01 1880141）

4.重庆迈瑞城市建设投资：控股股东及实际控制人变更（19迈瑞01 151443）

5.东方金诚：关注宁乡经济技术开发区建设投资涉及重大诉讼（19宁经开CP001 041900404，19宁经开MTN001 101900720等）

6.海口美兰国际机场：“16美兰机场MTN001”递延支付利息（16美兰机场MTN001 101661036）

7.雅安发展投资：公司涉及重大诉讼进展（19雅安MTN001 101901313，19雅安MTN002 101901331）

8.中诚信国际：将宜华生活评级展望调整为负面（17宜华生活MTN001 101760001）

9.中诚信国际：下调宜华企业（集团）有限公司主体及相关债项信用等级（17宜华企业MTN001 101761015，17宜华企业MTN002 101761030）

10.穆迪：将郑州中瑞实业集团企业家族评级由B2下调至B3（18中瑞实业MTN001 101800252）

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新券发行情况

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发行人新闻与公告

应城市蒲阳开发投资：董事、监事、董事长及总经理发生变更

应城市蒲阳开发投资有限公司董事、监事、董事长及总经理发生变更。

涉及个券：17应城债 1780046

天津房地产信托集团：“16房信01”等4只债券偿债保障措施发生重大变化

天津市房地产信托集团有限公司公告称，“16房信01”、“18房信01”、“18房信02”、“PR津房信/14津房信债”由天津房地产集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。日前债券担保人天津房地产集团所持天房发展股份解除司法冻结。目前债券还本付息正常。

涉及个券：16房信01 136412，18房信01 143484等

宜宾市南溪区财源国有资产经营：公司控股股东变更为四川宜宾龙投发展集团

宜宾市南溪区财源国有资产经营公告称，宜宾南溪区国有资产监督管理和金融工作局决定将所持有的宜宾市南溪区财源国有资产经营有限责任公司81.43%的股权（根据《关于变更区财源国资公司等四家区属国有企业股东的通知》(南府办函[2019]87号)，要求变更为宜宾市南溪区国资金融局，实际还未办理公司变更手续）无偿转让给四川宜宾龙投发展集团有限公司。本次股权转让完成后，公司的控股股东变更为四川宜宾龙投发展集团有限公司。

涉及个券：18财源债01 1880141

重庆迈瑞城市建设投资：控股股东及实际控制人变更

重庆迈瑞城市建设投资公告称，重庆市沙坪坝区国有资产管理中心将原持有的公司93.68%股权无偿划转至重庆沙坪坝区国有资产监督管理委员会。本次变更完成后，公司股东为重庆市沙坪坝区国有资产监督管理委员会（持股比例为93.68%）、国开发展基金有限公司（持股比例为4.78%）、中国农发重点建设基金有限公司（持股比例为1.54%），实际控制人为重庆市沙坪坝区国有资产监督管理委员会，公司已于2019年11月7日在重庆市沙坪坝区市场监督管理局完成股东变更登记程序。

涉及个券：19迈瑞01 151443

东方金诚：关注宁乡经济技术开发区建设投资涉及重大诉讼

东方金诚关注到，宁乡经济技术开发区建设投资孙公司蓝月谷地产向长沙市中级人民法院提起诉讼，要求金盘子置业及其股东湖南金盘子置业有限公司承担违约责任，并向蓝月谷支付违约金。

涉及个券：19宁经开CP001 041900404，19宁经开MTN001 101900720等

海口美兰国际机场：“16美兰机场MTN001”递延支付利息

海口美兰国际机场有限责任公司公告称，“16美兰机场MTN001”应于12月29日付息，公司因海口美兰机场二期扩建项目正在全面加快工程建设进度，为保障项目建设资金，公司现决定递延支付本期债券的当期利息，债券票面利率在下一个计息年度按照《海口美兰国际机场有限责任公司2016年度第一期中期票据募集说明书》相关规则重置。

涉及个券：16美兰机场MTN001 101661036

雅安发展投资：公司涉及重大诉讼进展

雅安发展投资有限责任公司公告称，公司涉及重大诉讼进展。湖南湘潭公路桥梁建设有限责任公司诉本公司及雅安市公路管理局的案件，目前正在审理中。本次诉讼尚未判决，但涉及诉讼金额较大，可能对公司生产经营、财务状况及偿债能力产生不利影响。

涉及个券：19雅安MTN001 101901313，19雅安MTN002 101901331

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信用评级调整

调整 1

中诚信国际公告称，将宜华生活评级展望由稳定调整为负面，维持其主体信用等级为AA，维持“17宜华生活MTN001”的债项信用等级为AA

主要基于：宜华生活业绩下滑、短期偿债压力加大以及再融资难度增加等因素。

调整 2

中诚信国际公告，将宜华企业（集团）有限公司主体信用等级由AA+下调至AA-，将“17宜华企业MTN001”及“17宜华企业MTN002”的债项信用等级由AA+下调至AA-，并将主体及上述债项信用等级列入可能降级的观察名单

主要基于：2019 年以来，宜华集团家具制造和医疗健康核心主业经营承压，业绩下滑明显；利润下降；母公司无实体业务经营，利润主要依赖子公司分红等投资收益，当期利润总额降幅亦超过 80%；未来一年债券集中到期兑付压力很大；公司所持宜华生活科技股份有限公司的部分股权仍处于司法冻结状态，持有的部分宜华健康医疗股份有限公司股权处于质押状态，进一步影响了宜华集团的再融资能力；目前金融市场的变化加大了公司再融资难度；与外部地产公司战略合作等事项的进展尚存在不确定性。

调整 3

穆迪：将郑州中瑞实业集团企业家族评级由B2下调至B3（18中瑞实业MTN001 101800252）

主要基于：穆迪公告称，将郑州中瑞实业集团有限公司的企业家族评级（CFR）由B2下调至B3，同时将其子公司中瑞昌实业集团(香港)有限公司发行的美元债券高级无抵押评级由B3下调至Caa1。穆迪已将上述所有评级的展望负面上调为稳定。

风险提示

国内基本面走势、央行货币政策取向、海外风险。

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