A股冲高回落 助推期债走高

瑞达期货：A股冲高回落，助推期债走高

盘面情况：周一（3月4日）国债期货止跌反弹。10年期国债期货主力T+1906上涨0.23%，收报97.045元，加仓936手，成交53760手；5年期国债期货主力TF1906上涨0.10%，收报99.140元，加仓357手，成交6408手；2年期国债期货主力TS1906上涨0.01%，收报100.325，加仓4手，成交19手。

消息：

央行郭新明：建议财政部门集中履行国有金融资本出资人职责 有效补充银行资本金。

沪指收长上影，两市成交额再破万亿，大盘上演过山车走势。

银保监会：尊重市场规律 防止盲目支持、突击放贷。

杨伟民谈金融供给侧结构性改革：首先应提高直接融资比重。

场内货基近一个半月净赎回接近500亿份 缩水超过两成。

中国央行今日不进行逆回购操作，另有400亿元逆回购到期。

利率债发行：

农发行发行3年期债券，规模70亿元，发行利率3.1201%，预期3.10%，投标倍数2.07倍。

农发行发行5年期债券，规模70亿元，发行利率3.4668%，预期3.45%，投标倍数1.87倍。

总结：

今日A股上演过山车行情，午后从高点大幅回落，国债期货乘势走高。目前市场对长期内股市将进入牛市的预期较为一致，尽管大涨之后或面临一拨回调，如果调整幅度不大，对国债期货利多有限。本周有1065亿MLF到期和2200亿逆回购到期，今日资金面较为宽松，考虑到近期利率债的发行与缴款，预计资金面将维持紧平衡，但资金面因素不是国债期货近期走势的主导因素。技术面上看，债市近两个月的震荡行情被打破，十年期国债期货主力T1906今日虽然上涨，但未站上压力位97.2一线，短期内走势仍较弱势。操作上，建议国债期货T1906继续逢高进入少量空单。