INE原油一度大跌逾3% 创一个月新低！

2020年炼厂开工负荷或同比上涨，成品油供应愈加充足】

①2019年，受炼厂检修增多影响，国内主营及地炼全年平均开工负荷同比皆出现下滑。但是由于全年国际油价呈现宽幅震荡走势，而国内成品油市场表现低迷，故而成品油供应除阶段性因资源配置造成短暂紧张外，其余时间并未呈现出紧张之势；

②据卓创了解，2020年国内炼厂检修较2019年明显减少，尤其主营炼厂来说，检修数量为近年来低位，故开工负荷皆呈现偏高水平。据卓创数据模型测算，2020年国内主营炼厂平均开工负荷约为79.06%，同比或上涨0.14%；2020年地炼企业平均开工负荷约为65.99，同比或上涨3.94%；

③卓创预计，2020年中国尚有0.46亿吨/年的扩建及筹建计划，若产能全部投用，中国一次加工能力将超过9.5亿吨/年，同比上涨5.0%。而配合上开工负荷的上涨，成品油供应量依旧有望增加，产量或达3.87亿吨。而成品油消费量或在3.28亿吨左右，增幅仅在2%上下，故供大于求格局仍较为明显。而作为缓解供需矛盾的有效手段，成品油出口或将持续增加。