千亿级新基金涌入，建仓期打算这么干

私募方面，格上研究中心发布的数据显示，3月份新备案私募产品1611只，其中新备案证券类私募产品1084只，占比67.29%，这一数量较去年同期的1140只下降4.91%，但环比上月的437只则实现翻倍。

三到六个月建仓 “子弹”不着急打满

新基金的“子弹”会不会打满？一位公募基金经理告诉记者，短期来看，新基金发行火热带来的增量资金，对市场的影响相对有限。这部分资金的规模，乐观估计可能在大几百亿元或者是千亿元左右。但是，这部分资金本身需要建仓期，可能在三个月到六个月不等。公募产品有自己的建仓节奏，行情震荡的情况下，他们一般不会一次性就打满。私募产品更是存在预警线、止损线等要求，所以一上来规模也不会打得特别快。

“除了品牌很好的基金之外，还有一部分基金是在银行渠道发售时，存在一部分帮忙资金的可能性。因此，这部分基金在建仓时也不会把仓位打得特别满，以应对打开以后帮忙资金撤回的问题。”他说。

一家私募基金经理也表示，新基金的建仓节奏还是要根据市场情况，自主性比较大，一般是6个月达标。他还说，目前他们的情绪比较谨慎，旗下基金两三周前就降低了仓位。

也有乐观派。

一位公募基金经理告诉记者，最近市场有所调整，主要还是担心担心货币政策收紧。不过，新资金进入，主要还是在于对市场有信心。如果短期调整结束，市场信心重新恢复，资金还是会积极建仓。

格上研究中心认为，私募产品备案量剧增，表明3月份机构建仓热情出现。从私募行业备案情况来看，投资者热情有所恢复，且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。

实际上，除了公私募基金，其他基金同样值得关注。有基金人士告诉记者，短期对市场影响更大的可能还是保险公司的资金。这段时间，保险公司资金对权益类的加仓比较明显。

此外，普通投资者亦不容忽视。中国结算日前公布的2019年3月份投资者情况统计数据显示，截至3月末，沪深两市投资者数量突破1.5亿，达到1.51亿。

未来行情分化将更明显

谈及后市投资策略，弘毅远方基金首席经济学家杜彬表示，调整结束后，继续看好市场表现，但未来行情分化将更明显，市场将进一步从估值修复转向盈利催化的阶段。近期看好制造业升级、基建、“一带一路”等主题，中长线看好符合经济转型的新经济和非银金融的表现。

星石投资认为，在3月社融超预期作用下，当前休整的股市有望重新作出方向上的选择，继续回到震荡上行的趋势中。经过前期快速的估值修复后，在业绩的试金石作用下，行情有望迎来分化，真正有业绩支撑的优质公司将成为市场的主线。

编辑：常佳瑞