世界铂金投资协会：分析师称：钯金将先于黄金达到2000美元

钯金是本周表现突出的贵金属，在美国市场因感恩节假期休市期间，钯金创下新高。

周四早些时候，该贵金属价格攀升至1841美元的历史新高。截至发稿时，12月钯金期货价格为1816.6美元，当日上涨0.29%。

道明证券（TD Securities）全球策略主管Bart Melek周四对Kitco News表示：“钯是唯一一个走高的金属，不仅相对于黄金，而且也相对于工业金属，它有点逆势上涨。今天上午，铝和铜的表现都不是特别好。但是钯金创下了一个又一个纪录。”

今年迄今为止，金属价格上涨了约60%左右。回顾过去，钯的价格在3月底，7月，10月和现在的11月都出现了明显的峰值。

进入2020年，分析师们相信明年该金属将继续攀升至新的纪录高点，尽管在反弹之后会出现一些自然的回调。

Melek表示：“钯金表现良好并不特别令人意外。我们认为钯价将在明年下半年触及2000美元，届时金价也会走强。在2020年第四季度，我们认为平均价格是2000美元，但考虑到正常的波动，可能是2100-2150美元。如果发生这种事，我们不会感到震惊。”

Capital Economics首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示，市场很快就会出现调整，这是很自然的事情。

Bain表示：“我们仍然认为，尽管基本面向好，但价格还是有点超前。我们认为可能很快就会出现调整，但明年价格最终将继续上涨。”

这一切都与供求基本面有关

分析师表示，钯金价格的上涨完全取决于供需基本面。

钯金的大部分需求来自汽车行业，因为这种金属被用于催化转换器，可以减少汽油发动机的排放。

Melek表示：“最终，市场试图在这里定价的是未来的稀缺性。当然不会有很多新产能来自采矿业。回收可能是稳定的。我们预计需求方面会出现一些拐点，供应方面不会真正出现明显增长。”

道明证券预计，到2020年和2021年，钯金将出现严重短缺。

尽管Bain对钯金如此迅速的上涨感到惊讶，但她强调，其他任何一种金属都没有经历过这种需求强劲的情况。

Bain指出：“钯价上涨的基本面因素非常强劲。市场多年来一直处于短缺状态，由于中国和欧盟收紧了排放规定，我们已经看到需求激增。”

替代是一场漫长的比赛

分析师们表示，替代是一场漫长的比赛，它只可能改变用于催化转换器的混合物，而不是用铂完全替代钯。

Melek表示：“铂金是每个人都在寻找的替代品，因为它有很好的催化性能，但它在高温环境下的性能不太好。它不能完全替代，但混合可能会改变。当我们讨论替代时，没有人会主张100%的替代。”

此外，分析师认为短期内不会出现替代。

Melek表示：“现在每个汽车制造商都想确保这些催化性能完全满足监管机构的要求，因此在开始使用这项新技术之前，他们可能会进行全面的测试。可能需要一段时间。”

Bain指出，一个真正替代案例的时间可能需要两年左右。

她表示：“可能会有一些替代方法，但要在有意义的范围内进行替代，从技术和确保成本效益的角度看来，可能还需要几年时间。”