金价振荡格局降低市场交易活跃度

近期，上海黄金交易所官方网站发布了2020年10月月报。根据上海黄金交易所统计，2020年10月上海黄金交易所黄金各品种的总成交量为2305.36吨，环比下滑40.6%，同比下滑44.6%，2020年10月上海黄金交易所白银各品种的总成交量为258066吨，环比下滑46.14%，同比上扬42.69%。

自8月以来，上海黄金交易所黄金各品种的成交量已经连续3个月呈现环比下滑态势。2020年7月上海黄金交易所黄金各品种的总成交量为6073.72吨，10月的成交量较7月大幅下滑62.04%。上海黄金交易所黄金各主力品种10月成交量较7月出现了普遍的下滑：2020年10月黄金T+D的成交量为626.26吨，相较于7月的2093.81吨大幅下滑70.09%，2020年10月询价Au99.99的成交量为1045.68吨，相较于7月的3014.81吨大幅下滑65.31%，而黄金现货主力品种Au99.99在10月的成交量为201吨，相较于7月的237.29吨下滑15.29%。

作为套期保值和交易工具的黄金T+D成交量下滑幅度最大，而黄金现货主力品种Au99.99交易量下滑则相对有限。由此可见，上海黄金交易所黄金品种成交量下降的主因并非来自现货市场需求和供给的萎缩，国际和国内金价在今年7月份创下历史新高后有所回落并持续高位振荡的格局在很大程度上降低了市场交易的活跃度。

7月上海黄金交易所白银各品种的总成交量为483958吨，10月的成交量较7月大幅下滑46.68%。虽然在疫情恐慌情绪的最高潮阶段，白银价格出现了与黄金“大分家”的罕见情况，但是自3月中下旬后白银恢复了价格趋势追随黄金的常态，因此7月金价创下历史新高后陷入振荡态势，白银价格也进入到振荡整理的阶段，这同样导致了白银市场交易活跃度的下降。