国债期货大幅收跌 10年期主力合约跌0.76%

3月9日，在经历昨日大涨后，今日国债期货大幅收跌，截至下午收盘，10年期主力合约跌0.76%，5年期主力合约跌0.46%，2年期主力合约涨0.20%。

2月居民消费价格同比上涨5.2% 环比上涨0.8%

2020年3月10日国家统计局公布数据显示，2020年2月CPI同比上涨5.2%，涨幅比上月下降0.2个百分点；CPI环比增长0.8%，前值1.4%；PPI同比下降0.4%，比上月下降0.5个百分点；PPI环比下降0.5%。

中信证券明明：预计央行将在3月份降息

中信证券明明认为，美联储紧急降息50bp体现了美联储对疫情影响的估计较为悲观，而随着疫情的全球扩散，全球产业链的不确定性加剧了国内经济回暖的不确定性，在以稳增长、稳就业为首要目标的政策宽松通道中，货币早宽松优于晚宽松。在定向型的数量支持工具之外，价格型工具也该发挥作用。我们认为中国央行将在3月份继续降息。

中信证券：坚持10年期国债运行区间在2.4%~2.6%的判断不变

2月通胀整体较符合预期，随着3月国内疫情逐步得到控制，CPI同比将延续下行趋势；PPI方面，3月国内企业复工复产率逐步提高，加之海外疫情扩散、原油价格暴跌后对工业品价格的影响，我们认为3月PPI将继续下滑到-1%以下。总体而言，国内疫情对物价的影响走过了前期的抢购潮和供给收缩阶段后，进入到供给和需求恢复的阶段；虽然海外疫情扩散并没有带来供给端明显收缩的局面，但部分上游进口产品价格的仍然存在波动风险，油价战背景下预计3月国际油价仍将在低位运行。在全球范围内利率出现一波快速下行行情后，通胀格局对债市仍然偏于利好，内外部环境都为货币政策打开了空间，我们坚持10年期国债运行区间在2.4%~2.6%的判断不变。

光大固收：预计全年CPI价格中枢在3%以上

2020年2月CPI同比增速为5.2%，增速仍然较高，但有所回落。2020年2月核心CPI上涨1%，比上月回落0.5个百分点，创2013年1月有该项数据统计以来新低，后续需观察其是否出现持续下降态势。疫情仍是影响2月CPI增速处于高位的最重要因素。

我们认为，目前疫情蔓延态势已经初步得到控制，后续随着管控的放松和复工的扩大，疫情对价格的影响将逐渐弱化。但2020年CPI整体不低，预计全年CPI价格中枢在3%以上。