【天风研究·固收】信用早早报（3月10日）

1、大公：终止北京信威通信技术股份有限公司主体及相关债项信用评级

2、中国航空技术深圳：吸收合并事项进展（20深航技SCP001、19深航技MTN002、19深航技SCP001）

3、招商银行和招商证券：“15新华联控MTN001”未能按期足额偿付本息（15新华联控MTN001）

4、国药控股（中国）融资租赁：累计新增借款占上年末净资产的49.59%（20药租01、20药租02）

5、中信国安集团：“16中信国安MTN001”未能按期足额偿付利息（16中信国安MTN001）

6、无锡产业发展集团：由于上缴国有资本收益构成“17锡投Y1”项下强制付息事件（17锡投Y1）

7、义乌市国有资本运营：无偿划转子公司股权进展情况（19义乌国资PPN001、19义乌国资SCP002、19义乌国资SCP003）

8、中诚信国际：下调北京桑德环境工程有限公司主体及相关债项信用等级

9、大公：将新华联主体信用等级由AA+下调至C

10、东方金诚：将新华联控股有限公司主体信用等级由A+下调至C（15新华联控MTN001）

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新券发行情况

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发行人新闻与公告

大公：终止北京信威通信技术股份有限公司主体及相关债项信用评级

大公国际公告，决定终止北京信威主体及“16信威01”、“16信威02”和“16信威03”信用等级，原信用等级有效期截至2019年6月28日，上述评级不再更新。

涉及个券：16信威01、16信威02、16信威03

中国航空技术深圳：吸收合并事项进展

中国航空技术深圳有限公司公告称，2019年10月2日，中航国际与161HK、本公司签署《吸收合并协议》。2月14日，161HK股东大会审议通过了退市及本次合并的议案；3月6日，中航国际要约收购161HK全部H股流通股已宣布成为无条件。中航国际将在161HK完成退市程序并做好吸收合并的相关准备工作后，启动本次合并。

涉及个券：20深航技SCP001、19深航技MTN002、19深航技SCP001

招商银行和招商证券：“15新华联控MTN001”未能按期足额偿付本息

招商银行和招商证券联合公告称，新华联控股有限公司发行的“15新华联控MTN001”未能按期足额偿付本息。作为本期债券主承销商，将督促发行人尽快筹措偿债资金，并保持与投资者密切沟通，持续披露进展情况，保障持有人收益。

涉及个券：15新华联控MTN001

国药控股（中国）融资租赁：累计新增借款占上年末净资产的49.59%

国药控股(中国)融资租赁有限公司公告称，公司2019年末净资产459,833.73万元，截至2020年2月末，公司累计新增借款余额228,032.47万元，占上年末净资产的49.59%。

涉及个券：20药租01、20药租02

中信国安集团：“16中信国安MTN001”未能按期足额偿付利息

中信国安集团有限公司公告称，“16中信国安MTN001”应于3月9日兑付利息。截至到期付息日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“16中信国安MTN001”不能足额偿付利息，已构成实质性违约。

涉及个券：16中信国安MTN001

无锡产业发展集团：由于上缴国有资本收益构成“17锡投Y1”项下强制付息事件

无锡产业发展集团有限公司公告称，公司由于上缴国有资本收益构成“17锡投Y1”项下强制付息事件。在发生上述强制付息事件后，公司必须在2020年3月16日（因2020年3月15日为周日故顺延至其后第1个工作日，顺延期间不另计息）按时足额支付17锡投Y1自2019年3月15日至2020年3月14日的应付利息，不得延期。

涉及个券：17锡投Y1

义乌市国有资本运营：无偿划转子公司股权进展情况

义乌市国有资本运营有限公司公告称，无偿划转子公司股权进展情况。子公司水务集团已于2020年3月6日将持有的义乌市双江湖建设开发有限公司100%股权无偿划转至佛堂城投，并于当日完成工商变更登记。至此，本公司的子公司水务集团不再持有义乌市双江湖建设开发有限公司股权，佛堂城投持有义乌市双江湖建设开发有限公司100%股权。

涉及个券：19义乌国资PPN001、19义乌国资SCP002、19义乌国资SCP003

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信用评级调整

调整1

中诚信国际：下调北京桑德环境工程有限公司主体及相关债项信用等级

主要基于：

自将公司主体及相关债项列入可能降级的观察名单后，公司外部融资环境无明显改善，资金被占用情况和营运资金回笼无明显缓解，财务杠杆和短期债务规模依然很高，流动性压力进一步增加，且截至目前“17 桑德工程 MTN001”已构成部分违约。

调整2

大公：将新华联主体信用等级由AA+下调至C

主要基于：

截至2020年3月6日，新华联控股未能按照约定筹措足额兑付资金，“15新华联控MTN001”未能按期足额偿还本息，已构成实质性违约。

调整3

东方金诚：将新华联控股有限公司主体信用等级由A+下调至C

主要基于：

新华联控股未按时足额兑付“15新华联控MTN001”本息，决定将新华联控股有限公司主体信用等级由A+下调至C。

风险提示

国内基本面走势、央行货币政策取向、海外风险。

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