联合资信：预计今年我国债市存量或破百万亿元

    本报记者 朱宝琛

    截至2019年末，我国债券市场主要债券存量规模达到96.23万亿元，较上年增长了约15.78%，规模继续扩大，成为仅次于美国的全球第二大债券市场。今年，稳健、灵活适度的货币政策将继续为债券市场提供合理充裕的流动性，财政政策稳增长力度将继续加大，债券行量有望稳步增加，债市存量有望破百亿元。

    这是联合资信评估有限公司、联合信用评级有限公司最新发布的《2019年度债券市场发展报告》中提到的去年我国债市规模和对今年数据的预测。

    回顾2019年，在政策鼓励直接融资、支持实体经济的背景下，监管层继续推动债券市场定向扩容、加快债市对外开放，同时重点强化中介机构监管、加强债券市场风险管控，为债券市场的长远健康发展创造了良好的政策环境。

    根据报告，2019年，债券市场共发行各类债券44.43万亿元，较上年增长2.86%，增幅较上年回落近4个百分点。银行间债券市场新发债券40万亿元，占债券市场发行总量的90.02%，仍是我国债券主要发行场所。企业债、中期票据、超短期融资券、证券公司短期融资券、非金融企业资产支持票据、非公开定向债务融资工具的发行量同比增幅显著，而同业存单发行规模较上年明显减少是2019年债券市场发行规模增幅放缓的主要原因。交易所市场新发债券4.43亿元，私募债、可转债、可交换债的发行量同比增幅均超50%，证券公司债的发行量较上年有所减少。

    展望未来，报告称，预计2020年市场流动性将保持合理宽松，宽信用格局有望延续，市场利率水平有望小幅下降，债券发行将保持稳步增加。地方债发行量将有所增加，地方政府债券发行使用速度将会加快。民营企业债券融资规模有望提升。政策支持鼓励绿色、科技创新等领域债券发行，将推动相关领域债券发行量的增长。

    同时，未来监管层将继续加强协同配合，更多规范债券发行及交易业务的细则或将出台，监管力度将持续加强，债券市场统一协同监管也将继续深化。

    2020年，我国债券市场将继续加快对外开放步伐，境外投资者投资我国债券市场将更加便利，参与数量和投资规模有望继续增长。同时，未来将有更多外资评级机构参与我国评级行业，我国评级行业竞争程度和市场化、国际化水平将进一步提升。

    此外，报告预测，2020年我国债券市场主要信用债总偿还量或超过10万亿元，较2019年（约为9.28万亿元）继续增加，偿债压力仍然较大。未来我国将从强化信用债存续期监管、加强市场中介机构监管力度、促进信用衍生品发展、完善违约后处置机制等方面进一步防控和化解债市信用风险。