民生银行首席研究员温彬:下调MLF政策利率或为期不远

原标题：温彬：下调MLF政策利率或为期不远

【新闻】今日央行开展公开市场逆回购操作投放资金1.2万亿元，央行7天期和14天期逆回购中标利率分别为2.40%、2.55%，上次分别为2.50%、2.65%。

【评论】

——今日央行开展公开市场逆回购操作投放资金1.2万亿元，从规模看，这比今天逆回购到期量还多1500亿元，目前银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。在当前疫情防控特殊时期，这一举措有利于保持节后市场流动性充足供应，有助于金融机构做好流动性管理，从今天货币市场和债券市场运行情况来看，利率水平总体平稳，市场预期稳定。

——从利率水平看，两个期限的逆回购中标利率分别为2.40%、2.55%，均比上次下降10个bp，表明央行在保障流动性合理充裕的情况下，引导金融市场利率水平下降，更好地服务实体经济发展、提高应对疫情影响的能力。

——为了降低实体经济融资成本，引导LPR利率下行，去年11月5日，央行投放1年期MLF4000亿元，同时将利率下调5个bp至3.25%。为保持政策利率曲线水平平滑，央行于11月18日下调7天期逆回购利率5个bp至2.5%，12月18日下调14天期逆回购利率5个bp至2.65%。

——此次下调7天期和14天逆回购利率，或意味着下调MLF政策利率为期不远了。下一期MLF到期日是今年的4月17日，从应对疫情角度出发，预计央行会在下月初提前续作MLF，并同步下调10个bp，以尽快引导LPR利率实质性下降，切实降低实体经济融资成本。