百年人寿陷窘境：负债1200亿 20亿债券被降级

近日，百年人寿保险股份有限公司（下称“百年人寿”）信用评级被下调。在偿付能力堪忧的同时，大股东们相继寻求退出也给这家保险公司的未来蒙上一层阴影。

01、偿付能力逼近红线

据中债资信最新一期的评级报告，其将百年人寿主体信用等级从AA-下调至A+，列入负面信用观察名单。同时，中债资信还将债券“19百年人寿”信用等级由A+下调至A。

小债注意到，“19百年人寿”是目前百年人寿唯一存续的债券，票面利率6.25%，存量规模20亿元。

百年人寿于2009年正式开业，总部位于大连，是东北地区首家中资寿险法人机构，在全国开设21家省级分公司，累计拥有各级分支机构390余家。公司产品涵盖意外险、旅游险、健康险、少儿险和学生险五大类。

财务数据显示，2019年前三季百年人寿营收428.48亿元，同比增长23.65%；净利润为5.97亿元，同比增长40.71%。从资产规模看，公司总资产1229.64亿元，总负债为1174.12亿元，资产负债率高达95.48%。

在偿付能力方面，公司2019年9月末核心、综合偿付能力充足率从去年同期的84.6%、111.67%，下降到了80.46%和104.17%，最新一期的风险评级更是降到了C级。这一评级意味着，一家保险公司操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险某一类或几类存在风险。

据银保监会官网，在“偿二代”下，险企偿付能力达标须满足的条件之一为“综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级不低于B级”。也就是说，百年人寿的这一指标已逼近监管层划定的“红线”。

小债了解到，2018年年末，百年人寿的偿付能力风险评级就是C级，为偿付能力不达标险企。此后，2019年3月14日，“19百年人寿”获银保监会批准发行，有了20亿元资金“补血”之后，其相应数据略有回升，评级也从C级回升至B级。

02、大佬曾经鱼贯而入，如今踊跃“出逃”

百年人寿的尴尬，还体现在股东们对公司“躲躲闪闪”的态度上。

事实上，百年人寿长期以来没有实际控制人，却吸引了众多房企及其它行业大佬加入，“科瑞系”郑跃文、辽宁富豪孙喜双、浙江女首富周晓光等都是其股东榜的“座上宾”。

天眼查显示，万达集团持有百年人寿11.55%的股份，为后者第一大股东。新光控股、江西恒茂、大连一方、大连融达、大连城建、科瑞集团、中国华建投资等7家公司分别持有8亿股（约占10.26%），并列第二大股东。

2018年底，转型中的万达集团打算以27.18亿元的对价，将所持全部百年人寿股权售予绿城中国，但这笔交易却在2019年8月告吹。2019年8月，绿城中国发布公告称，因到期未获银保监会批准，收购终止。

其实，选择出售百年人寿股权的不只是万达集团。

继万达集团之后，百年人寿股东科瑞集团拟将所持的7亿股股权（占总股比8.98%）转让给国测地理信息科技产业园集团有限公司，占比8.98%，交易金额不详；2019年8月，百年人寿又曝3家股东拟转让10.8亿股股份（持股比例13.86%），接盘方为中国奥园。

除了上述股权转让均未落实之外，百年人寿的第二大股股东新光控股也深陷债务危机，所持8亿股股权已被司法冻洁，在宣布破产重组后，该部分股权也存在“易主”的可能。

屋漏偏逢连夜雨。小债还注意到，2019年10月，百年人寿遭到监管进驻调查公司股权、资金违规投资等问题，目前尚无公开检查结果。据《财经国家周刊》报道，这次监管检查缘于内部举报，监管检查重点在于百年人寿侵害消费者权益的乱象。