期债低开走高 支撑位争夺战未结束

瑞达期货：期债低开走高，支撑位争夺战未结束

盘面情况：周一（1月28日）国债期货低开走高。10年期国债期货主力T+1903下跌0.00%，收报97.680元，减仓525手，成交45564手；5年期国债期货主力TF1903上涨0.06%，收报99.650元，加仓67手，成交5397手；2年期国债期货主力TS1903下跌0.05%，收报100.405，加仓7手，成交17手。

消息：

中国2018年人口出生规模连续第二年萎缩，出生率创历史最低。

中国2018年GDP增速6.6%，实现预期发展目标；四季度GDP增速创近十年新低。

2018年中国房地产开发投资创三年新高，商品房销售放缓。

终结连续2月下滑态势：中国12月社会消费品零售总额同比8.2% 食品分类增速最快。

中国2018年固定资产投资增长5.9%；基建微幅扩张，制造业投资企稳。

中国12月工业增加值增速略有回升，但汽车连续第六个月负增长。

利率债发行：

农发行增发两期金融债需求不俗，其中增发的3年期金融债中标利率3.0532%，全场倍数3.14，边际倍数1.82；增发5年期金融债中标利率3.3310%，全场倍数2.93，边际倍数1.14。

总结：今日公布的经济数据显示宏观经济大幅下行的风险已经得到缓和，对债券市场的利多影响减退。但短期内宏观经济不会明显改善，市场对经济的悲观预期依然存在，这决定了短期内利率也不存在大幅上行的风险。A股仍未实质性见底，今日高开低走，利好国债期货。此外，1月31日前有3000亿地方债待发行，可能扰动资金面，增加国债短期下行的调整压力。技术面上看，十年期国债期货主力T1903继续盘整，仍在争夺97.8一线，能否实质性突破仍需等待，但风险偏下行。操作上，建议春节前国债期货T1903多单平仓，暂时观望。