汇源果汁10亿港元可转债违约 或触发美元债交叉违约

汇源果汁（1886.HK）1月24日晚间公告，公司近期收到10亿港元可换股债券的唯一持有人发出的赎回通知，要求公司于2019年1月24日或之前按可换股债券本金额120%的赎回金额（即12亿港元，“赎回金额”）赎回全部可换股债券。（可换股债券的条款规定：发生违约事件后，债券持有人有权全权选择要求发行人按本金额之120%赎回全部可换股债券。）

根据可换股债券条件，汇源果汁亦须于2019年1月23日（到期日）按可换股债券的本金额102%（即10.2亿港元，“到期赎回金额”）进行赎回。于公告日期，汇源果汁并未向债券持有人支付赎回金额或到期赎回金额。

这笔零息可换股债券发行于2018年1月，期限为364日（2019年1月23日到期），据公司披露，债券发行人是汇源果汁，投资者为SDF III Holdings Limited（一家于BVI注册成立的投资控股公司）。

根据华尔街交易员看到的汇源果汁美元债券HuiYuan 6.5 08/16/20的募集书，由于可转债的规模超过1000万美元，可转债的违约可能将触发美元债的交叉违约条款。这笔美元债的下个付息日在2月16日。

“今日早盘，中资美元债二级市场买盘动能强劲，几乎所有债券都在上涨，”一名交易员对华尔街交易员表示：“汇源果汁美元债的价格到处都是（prices are everywhere），很难给出一个准确的价格水平。”

“汇源果汁股票此前已经停牌许久，美元债投资者或许早已将其视为技术性违约的diSTressed债务，”一名资深市场人士对华尔街交易员表示。

华尔街交易员的数据显示，昨日收盘，汇源果汁美元债收于面额的69%（中间价，highly indicative）。“市场上也有一些大幅低于70水平的报价。”上述市场人士表示。

“汇源果汁现正评估赎回通知及就可换股债券拖欠任何赎回金额及到期赎回金额的影响，可能触发集团连带拖欠其他贷款融资及/或集团发行的债务证券，继而对集团的财务状况造成重大不利影响。此外，汇源果汁正在积极探索各种融资渠道为预期的债务还款责任提供资金。”汇源果汁表示。