金贵银业7亿债券违约 背后还有80亿负债压顶

它号称“中国白银第一股”，但随着前期大肆收购扩张，自2018年就陷入流动性危机，如今到期7亿债券违约，后面还有80亿负债压顶，债务危机一触即发。

01、暴雷

11月1日，ST金贵（002716.SZ）由于目前资金周转困难，不能按期全额兑付“14金贵债”全体债券持有人的本金及利息，该债券将于11月3日到期。

ST金贵称，公司会积极与债权人联系并筹措资金，争取尽早完成本金及债券利息的展期支付。

今年以来，金贵银业（002716.SZ）主体和“14金贵债”信用评级遭到评级机构多次下调，一路从AA级下调至B-，评级展望为负面。

据《小债看市》统计，“14金贵债”是金贵银业2014年发行的一只公司债，期限为3+2年期，当前余额6.85亿元，将于今年11月3日到期兑付本息。

除此之外，金贵银业还有一只“17金贵01”将于12月14日付息并选择回售，当前余额为2亿元。

如今，“14金贵债”不能按期兑付，就像推到了多米诺骨牌的第一块，后面的大概率会依次推倒。

值得注意的是，金贵银业还面临流动性紧张、部分债务逾期，上半年收入规模下滑、利润大幅亏损，控股股东占用公司资金等诸多问题。

02、流动性危机

据官网介绍，金贵银业是一家以生产经营高纯银及银深加工为主的高新技术企业，我国白银生产出口的重要基地之一，白银年产量居全国同类企业前列。

金贵银业是郴州市产值、利税及创汇大户、湖南省工业百强企业和湖南省民营三十强企业。2014年金贵银业在深交所中小板上市，有“中国白银第一股”之称。

作为A股唯一的一家以白银为主营业务的上市公司，金贵银业上市以来就陷入增收不增利的窘境，再加上一直大肆投资收购矿业资源，2018年便出现流动性危机。

目前，金贵银业总资产116.51亿元，净资产36.7亿元，总债务79.81亿元，资产负债率68.5%。

2019年金贵银业营收和净利双双出现大幅下滑，上半年实现营业收入42.48亿元，同比下降22.55%，实现归属于上市公司股东的净利润-3795.6万元，同比下降128.89%。

《小债看市》分析金贵银业的债务结构发现，其主要以流动负债为主，短期借款14.59亿元，一年内到期非流动负债13.83亿元，短期债务就高达28.42亿元，这对于手中只有12.1亿元货币资金的金贵银业来说，负债是流动资金的两倍，短期偿债压力可谓巨大。

近三年来，金贵银业大手笔的投资并购，致使公司投资活动现金流大幅流出，共计流出16.8亿元，这个数字比近十年的净利润总和还要多。

然而收购过来的公司不仅不能帮公司造血，反而还亏损需要上市公司补血，进一步增加金贵银业资金压力。

扒开金贵银业的袍子，里面爬满了“虱子”。

此刻金贵银业正经历着生死存亡，上市公司被债务逾期、银行账户遭冻结、数十起诉讼、大股东股份被冻结、违规担保、占用大量公司资金等问题缠身。

曹永贵是金贵银业第一大股东，持有公司股份314，470，479股，占公司总股本的比例为32.74%，目前所持公司股份100%被冻结。

其中累计质押的股份占其持股总数的比例为97.74%；累计被司法冻结股份占其持有公司股份的100%，占公司总股本的比例为32.74%；累计被司法轮候冻结5，446，074，317股，占其持有股权的1731.82%。

此外，曹永贵因自身资金周转需求，累计非经营性占用上市公司资金10.14亿元，期间日最高占用额14.42亿元。

由于曹永贵未能在9月30日前归还占用的资金，10月9日开市起，金贵银业股票交易被实施其他风险警示变更为“ST金贵”。

截止2019年8月19日，金贵银业已逾期债务达9.7亿元；被申请冻结银行账户共33个，累计被冻结金额为 1707万元，占公司最近一期经审计净资产的0.46%；还有对外担保纠纷、合同纠纷、借款纠纷等涉诉金额达11.6亿元。

尽管农行郴州分行已经为其提供了5亿元的授信额度，但对于债务危机已经全面爆发的金贵银业来说，这点授信也是杯水车薪。

03、“中国白银第一股”

湖南郴州市，有色金属矿产储量十分丰富，是我国的有色金属之乡，郴州的钨、铋、锡、石墨等矿储量据全国乃至世界第一，矿业经济一度占当地GDP的六成，因此当地有着大量的有色金属冶炼厂。

尤其是永兴县，上世纪80年代，永兴出现“家家点火、户户冒烟”的炼银景象，也产生了多项专利。

曹永贵正是把永兴的特色金银产业带到郴州市有色金属产业园的永兴人，他创办的金贵银业后来成为该园区产值最大的企业。

金贵银业前身系原郴州市金贵银业有限公司，由郴州市金贵有色金属有限公司、曹永德、许丽、蔡练兵、张平西共同出资组建。

翻看曹永贵的履历比较简单，1994年之前在永兴县开打字社，1994年开始涉足金银冶炼业，1996年任苏仙区白露塘镇金银冶炼厂厂长，两年后任郴州市金贵有色金属加工厂法定代表人、厂长。

目前曹永贵除了是金贵银业法定代表人、董事长，还拥有郴州市政协委员、人大代表、中国有色金属工业协会金银分会副会长等头衔。

历史上，金贵银业市值最高峰曾达到过168亿元，如今缩水只剩下不到4成。