花旗亚太区负责人:6年后中国股票债券市场或超美国

10月27日下午，在上海出席首届外滩金融峰会时，花旗亚太地区金融市场和证券服务业务条线负责人STuart Staley表示，对中国资本市场的未来发展表示乐观，建议中国继续开放市场，并在提升市场透明度、加强政策的一致性、强化基础设施建设等方面作出努力。

Stuart Staley说，中国的资本市场发展取得了令人瞩目的成就，市场规模日益增长，所用的时间远超人们的想象。目前，中国资本市场规模在全球排名第二，全球层面具有非常大的影响，但还有许多工作需要去开展，例如，要继续提升外资在资本市场的参与度。

“中国的资本市场应该说是日渐开放的，有许多渠道，比如说QFII、沪深港通等，让国外投资者有机会在A股市场投资，而且不同渠道还会有机会进行整合，整合之后投资A股会变得更加简洁，也会提升交易额。”他说。

在演讲中，Stuart Staley介绍了花旗对全球投资者进行的一项调查。结果显示，大部分国际投资者认为，中国是一个发展潜力非常大的市场，虽然现在市场规模已经很大了，但未来的发展潜力还是很大。

此外，调查还发现，全球投资者在中国市场的股权持有程度比较低，大家普遍认为，中国可以改善对境外投资者的市场准入门槛。

对于中国资本市场的发展，Stuart Staley提出了六方面建议。

一是先进性方面，在高期望值下需要清晰的制度和实际的执行。

二是透明度方面，形成市场驱动的模式，建立监管者与高级管理层的反馈闭环，加强市场透明度。

三是一致性方面，要让投资者认为，在这里投资的标准和在其他地方投资的标准是一样的，政策的一致性将会确保市场的信心。

四是治理方面，监管需要确保资本市场的管理达到国际标准。

五是基础设施方面，不仅仅是交易所，更是指合同，因为从事金融投资，合同是非常重要的，法律环境需要与国际化接轨。

六是连通性方面，中国可以整合并简化市场联通的渠道，此外需要明确，国际机构与中国本土机构是合作关系而非竞争。

“综合来看，我们对于中国资本市场的未来表示乐观，我们预计，到2025年，中国债券、股票市场会持续增长，可能会超过美国。中国市场庞大，吸引力来自于经济基本面的不断增长，以及市场对于外商的不断开放，总体来说已经取得了巨大的进展，有些地方需要改善，但总体未来是很光明的。”Stuart Staley这样总结。