非美国家主权债券平均收益率史上首次变负

根据美国银行的最新研报，非美元主权债券平均收益率已经跌至-0.03%，有史以来首次变为负值。相比之下，美国主权债券还提供着1.59%的“丰厚”收益率，就像灯塔一样吸引着渴求正收益率的非美国家投资者。但随着海外养老基金在可能的情况下急于锁定正收益率，这个收益率预计也将继续下滑。而且，美联储任何的进一步降息行动或“一些量化宽松”举措，都只会让这一天来得更快。

根据美国银行近期发布的一份引人瞩目的研究报告，27.8万亿美元非美元全球投资级债券市场收益率已降至仅0.16%，而且美国在全球投资级债券收益率中的占比攀升到了94%。但关键在于，非美元主权债券平均收益率已跌至仅0.02%，这意味着非美国家主权债券的平均收益率随时都可能变为零。

在周一全球债券价格再度飙升之后，美国银行更新了这份研报，显示这股趋势变得更加显著：非美元全球投资级债券市场收益率（从一天前的0.16%）进一步降至仅0.11%．．．．．．

美国在全球投资级债券收益率中的占比也继续攀升至95%．．．．．．这意味着任何渴求正收益率，哪怕收益率少得可怜的非美国家投资者将别无选择只能转向美国。

但最引人注目的是：根据美国银行的这份最新报告，非美元主权债券平均收益率——周五时为0.02%，微乎其微但是正值——已经跌至-0.03%，有史以来首次变为负值。

目前而言，美国主权债券的平均收益率就像外国投资者的灯塔，提供1.59%的“丰厚”收益率，但随着海外养老基金在可能的情况下急于锁定正收益率，这个数字预计将继续下滑；此外，美联储任何的进一步降息行动或“一些量化宽松”举措，都只会让这一天来得更快。正如美国银行的高收益策略主管汉斯·米凯尔森（Hans Mikkelsen）评论全球日本化时所写的：“我们仍认为全球企业债券市场将被迫筑起一道新资金墙······触发因素将是利率波动率下降、或者仅仅是时间的流逝．．．．．．”。