债市吸引力上升 绩优二级债基吸金效应明显

二季度以来，股市震荡加剧，在偏股基金缺乏赚钱效应的情况下，以二级债基为代表的固收类产品受到投资者欢迎。对于2019年债市的后半程走势，多家基金公司认为机会大于风险。

绩优债基吸金效应明显

今年以来，二级债基由于股债兼备的特性表现不俗，数据显示，截至8月16日，529只二级债基（不同份额分开统计）今年以来的平均回报达5.58%，近1个月的平均收益率也在1%以上。

北京一家大型公募基金的销售人士告诉记者，该公司旗下一只二级债基长期业绩稳健，在今年的震荡市行情中销量不错，基金规模今年以来接近翻倍。

北京某中型公募电商人士告诉记者，一些绩优债基在互联网渠道卖得特别好，如工银瑞信双利债券、招商产业债券、民生加银鑫享债券等。

多只绩优二级债基获明显净申购，根据二季报，二级债基年内规模1863.43亿元，增长344.58亿元，增幅为22.69%。其中，工银瑞信双利债券为最“吸金”的二级债基，截至二季度末，其规模为154.9亿元，较去年底增长了68亿元；其次是易方达稳健收益，二季末规模达百亿元，上半年规模增长了34.57亿元；排名第三的鹏扬汇利规模增长也接近30亿元，由去年底的19亿元增至48亿元。

债市吸引力上升

对于二级债基年内持续的吸金表现，多位业内人士认为，股市震荡、资金宽松提升了债市吸引力。

对于2019年债市的后半程走势，国金基金固收投资总监于涛表示，对下半年的债券市场继续看好，中长端利率债收益率仍有一定下行空间，中高评级信用债仍有配置价值，但低资质主体是金融去杠杆的主要受损对象，信用利差预计会有所扩大，是要规避的品种。

国寿安保基金表示，由于外需跟随全球经济共振走弱的趋势未发生改变、消费持续反弹动力不足、房地产进入下行周期及基建扩张受限等因素，未来宏观经济仍处于筑底阶段，向上弹性不足。国际市场上，外围环境整体仍偏宽松，继美联储“预防性”降息之后，新西兰、印度、泰国等国相继降息。中国央行坚持以我为主的思路，短期货币政策受到汇率、通胀等因素制衡，但在贸易局势紧张和国际经济、金融环境动荡的背景下，国内货币政策仍有相机抉择的空间。因此，中期来看，当前基本面对债券市场的支撑依然明确，且流动性保持宽松，债券市场机会大于风险。