外资大举买入政金债 单月增持规模创近五年来最大

境外机构5月增持政金债规模超500亿元，扭转前两月小幅下降的趋势。

市场人士称流动性好、税收优惠和收益率高是受外资欢迎的主要原因。

彭博新闻社报道

【彭博】--中国政策性银行债正成为继国债之后外资的新宠，随着4月两者一同纳入全球指数，境外机构正加快配置。

根据中债公布的数据计算显示，今年5月外资增持政策性金融债规模约507亿元人民币，是彭博自2014年7月统计以来的最大，扭转此前连两个月小幅减持的趋势。境外机构5月末总计持有中债登托管的债券约1.61万亿元，环比增5%，为今年最大月度增幅。

彭博--巴克莱全球综合指数自今年4月起分20个月纳入人民币计价的中国国债和政策性银行债券，且受益于央行定向降准和中期借贷便利操作，上月中国债市走强。此外，中美利差不断走扩，5年期国债和政金债两者利差也于月底拉大至去年末来最甚，显著提升外资兴趣。据港交所数据，美国上月超越香港成为债券通开户数量最多的地区。

“外资购买中国政策性银行债现在也可以享受利息的税收优惠，而且比起国债，它流动性更好，收益率更高，”泰康资产管理（香港）固收投资部门主管Gordon Tsui表示。“随着境外机构越来越多的参与到中国在岸市场，他们可能会对这个品种越来越有兴趣。”

由国家开发银行、中国农业发展银行和进出口行发行的债券一直被境内投资者认为具有准主权债属性，且相比国债，其在二级市场易于交易的优势更为显著。彭博根据中债数据的计算显示，境外机构持有政金债占国债的比例已从今年1月的33%上升到5月的37%。

中信证券分析师明明表示，当前欧洲很多国家负利率，美债利率下行很快，中国利率对外资的吸引力较强，此外，这也显示中国债券纳入彭博--巴克莱指数后外资受到的推动作用很明显。

国开行资金局负责人王中近日在《学习时报》撰文称，为进一步开放利率债市场，未来可以试点“附加发行”，以及双币种货币债券，参照美国卡特债券，设计以美元作为债券本息的计价，按照约定或实时汇率进行人民币结算债券。

（新增国开行官员撰文以及债券通开户相关内容。）