世界银行高级经理：希望更多样化的发行人在中国发债

新浪财经讯1月17日消息，中国债券市场国际论坛今日在京召开。央行副行长朱鹤新，央行副行长、外管局局长潘功胜，财政部国库司司长王小龙，香港交易所行政总裁李小加等监管层领导，及机构高管出席论坛并演讲。

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世界银行中国高级组合经理Max Leung表示，我们希望能够看到更具有多样化的一些发行人出现在中国，包括我们的熊猫债。

第一个领域，关于在外汇对冲这方面。我们有一部分流动性是美元的，我们第价买再以美元售出。非常重要的方面是我们希望进行我们外汇风险的海外对冲。所以，我们做中国的一些对冲是从2012年开始，做离岸的对冲。在2016年SDR进入篮子之后，我们又开始进行了两次海外拓展，我们也开始讲自己的一些对冲的活动逐步转回中国的市场。这是非常重要的一步，因为它消除了从国外市场转向国内市场的必要性。

根据我们的经验，我们在海外进行一些货币交易的时候，来进行对冲或者进行交易的时间需要时间较长。很好的一个例子，在去年的8月份，我们想在中国境内进行交易的时候，我们花4、5个小时进行交易定价。这对我来讲是非常困难的，因为我们是从华盛顿进行交易，通常都是要大半夜两三点开始进行工作。所以，很多投资者会觉得不方便，对于他们固定收益资产的有效定价是比较重要的。

另外，改善在中国的人民币债券的流动性。其它嘉宾也都提过这一点。我们在2016年进入的这个市场，自从SDR进入篮子之后，我们最初的一个经验是买断债券交易完成之后，由于流动性的缺失，其实还是有非常大的损失，我们有比较大的经验。我们在过去两年能够认识到的是，我们对于这些债券来讲，必须去进行一些范围的缩小，有一些债券需要我们理解它们进一步改善流动性的必要，这样才能够获得更好的价差。

第三，我们希望能够看到更具有多样化的一些发行人出现在中国，包括我们的熊猫债。

可能它花很长的时间进行境外或者国际投资者的交易，还包括流动性，还有信用的部门，到底他们有可能面对的一些风险有哪些，尤其是加入一些新的实体或者是发行人。但是对于发行人他们在熊猫债的发行市场上，实际上还是能够获得更高的流动性。因为IBM整个债券市场在中国是这样的，我们现在比较依赖于海外的一些债券市场取提高国际投资者的敞口。

最后一点，和第三点相关，增加中国银行或者中国实体的足迹。这仍然是教育的过程，因为中国的实体进入海外，并且进行美元或者欧元债券的发行，就像农行，在一开始的时候，这个过程启动，并且进行对冲方的发展，同时很多投资者可能会进入到中国，这些银行会成为最先联系的一方，可能会帮助中国国内债券市场的进一步发展。