期债走低 仍未跌破关键支撑位

瑞达期货：期债走低 仍未跌破关键支撑位

盘面情况：周二（4月16日）国债期货低开小幅走高后一路向下。10年期国债期货主力T+1906下跌0.19%，收报96.165元，加仓682手，成交35934手；5年期国债期货主力TF1906下跌0.10%，收报98.530元，加仓29手，成交4160手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.02%，收报99.850，加仓22手，成交31手。

消息：

央行实施400亿元7天逆回购，进一步打消市场降准预期；

农业农村部、财政部发布2019年重点强农惠农政策；

财政部：一季度全国新增地方政府债券发行约1.18万亿元；

沪指重回3200点，创业板指跌幅收窄，有色、5G、大金融板块强势拉升；

央企第一季度累计实现利润总额4，265亿元，同比增长13.1%；

3月70个大中城市新建住宅销售价格同比涨幅扩大。

国债与政策性金融债发行：

国开行发行10年期债券，规模130亿元，发行利率3.8392%，预期3.84%，投标倍数3.09倍。

国开行发行5年期债券，规模60亿元，发行利率3.6812%，预期3.69%，投标倍数4.26倍。

总结：

今日央行重启逆回购，进一步打消了市场的降准预期，且A股大幅走高，也对国债期货形成压制。我们依然坚持短期行情不乐观的观点。数据方面，3月中国经济数据向好，显示国内经济前景改善概率上升，央行降准降息需求下降。资金面方面，货币市场资金面略紧，且本月还有缴税、MLF到期，加上地方债的发行，流动性压力比较大。股市方面，市场看涨信心十足。利率方面，尽管央行降准降息紧迫性大大下降，不排除长端利率进一步上行，但利率大幅上行恐非经济能够承受，市场利率上行预计难以持续。总体而言，国债期货易跌难涨，但跌幅预计将有限。技术面上看，十年期国债期货主力T1906今日最低点达96.075，没能跌破96一线的支撑，上一日的跳空缺口仍未得到回补，走势偏弱。操作上，建议国债期货T1906空单持有，短期继续关注96一线的支撑。